今日，A股继续上演轮动行情，各大行业涨跌互现。连续上涨数周的TMT相关行业哑火，顺周期类行业有所回暖。
轮动，大概率会是常态。
热门行业千千万，每年都有不同，但扒开他的外表看本质，其实还是由申万行业组合而成。
行业之间轮动的底层逻辑，是其所属方向受到的影响因素不同。
周末的直播我给大家详细讲解了，根据上行逻辑不同，A股分为三大个方向：
1、稳定性质的资产：门槛较高，普通人无法参与进入，能够稳定产生股息的行业；
包含行业：公共事业、高股息等；
投资关注点：小心高股息陷阱，注意不要赚了股息赔了股价。
2、跟总体经济相关性较强的方向
包含行业：沪深300，顺周期行业白酒，医药、恒生科技、传统制造业等；
投资关注点：关注宏观经济企稳，宏观经济企稳后会推动相关行业上涨。
以白酒为例，复盘历史走势，经济大环境可谓是白酒行业的“晴雨表”，白酒板块整体涨幅与 GDP 呈正向强相关关系。
当前阶段，市场周期位置具备入场性价比，压制相关核心资产类的行业的主要因素是经济基本面复苏斜率过于平缓，持有耐心等待即可。
3、成长类资产：
成长类资产受总体宏观经济影响较弱，主要受自己的产业周期影响。
包含行业：半导体、TMT、新能源、军工等。
这里以半导体为例，半导体基本面与其产业周期（销售同比）相关性极强：
投资关注点：除去周期位置和自身的产业周期外，成长性行业的短期波动还受交易情绪数据的影响，如果短期交易情绪数据触顶，即使在周期底部，也可能造成该行业超过10%的回撤。因此，短期情绪处于高位时，即使周期位置为低位，也不建议买入。
以半导体板块为例，可以看出，情绪数据（红色线）高位对应着半导体指数（蓝色线）短期高位。
注：该数据截止到2023年上半年，短期数据变化较大，最新数据本周末已经在庄园主团更新，对这个行业感兴趣的读者可以适当参考。
分类看似简单，但它可以帮我们判断未来行业发展的趋势，哪个大类背后的影响因素较为强势，这个大类跑在前面的概率就加大。大类资产往上走，所属行业就有可能向上。
懂得投资，会判断大势，越来越重要。
有一个数据被大多数人忽略了，这就是M2数据。
下图为黄色线为我国M2（可流动的钱）蓝色线为同比增长率，可以看出M2数据正在连创新高，目前增长率已经达到10，如此多的流动性会造成现金的大幅度贬值，长期持有现金会造成资产的大幅度缩水。
为了跑赢M2，持有现金，大概率是最差的一种选择。
哪类资产正在底部？
哪类资产更值得投资？
如何判断市场大势呢？
持续关注我的文章，我后期会为大家持续分析。
：薇薇庄主
风险提示：以上观点，仅个人看法，不构成买卖建议，市场有风险投资需谨慎。
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