近日，曾被中外记者报道为“东方魔水”的健力宝迎来新资本动向。
天韵国际控股公布，于 2023 年 11 月 20 日，公司作为认购方与健力宝亚洲作为发行方订立认购协议，以总代价人民币 3 亿元，认购约 9.18%健力宝亚洲股份。完成本次认购后，该公司将持有健力宝亚洲扩大后已发行股本约 8.40%，及透过持有健力宝亚洲权益间接持有健力宝约 4.58%的实际权益。
公开资料显示，健力宝亚洲目前透过两间全资子公司持有健力宝约54.52%权益。值得关注的是，天韵国际还透露未来公司计划进一步增持其于健力宝之实际权益至约20%。
事实上，健力宝自1984年奥运会一举成名后不久，便经历实控人危机等多重考验，且业绩表现上日渐式微。并被不少人直言为老品牌或面临淘汰风险。此次入场的天韵国际，其实力究竟如何？未来，健力宝在完成股权调整后，其经营方面能否迎来新变革，真正完成老品牌的蜕变呢？
01
因运动爆火，却中途“折腰”
细数老牌国产饮料品牌，或多或少均遭遇了国际品牌入侵、经营等问题。当下，大窑、健力宝等品牌的频频动作，使得愈来愈多国产品牌被看到。这其中，健力宝的发展历程之波折被业内感叹。
20世纪70年代，在健力宝创始人李经纬与广东省体育科学研究所的合作下，一款色液体饮料被开发生产出来。1984年洛杉矶奥运会，李经纬与奥运结缘，并一举成功，健力宝获“东方魔水”的称号。九十年代初，健力宝是中国的“明星”饮料，营收最好时每年可达到50亿流水。
不得不提的是，尽管李经纬将健力宝“抚养长大”，但健力宝工厂实控权在三水县政府手中。随着健力宝的不断壮大，裙带关系等问题逐渐突出，李经纬亦被排挤。此后，健力宝经历过三次易主，先后经手浙江国投、统一集团和中信集团，但品牌始终未见波澜。
其中，在三水县政府转让实控权与浙江国投时，健力宝的“运动便签”便开始发生改变，浙江国投张海不仅砍掉原有产品线，将饮料定位为时尚，甚至将健力宝与宝丰酒业合并，结局为两败俱伤。张海随后也因侵占健力宝资金锒铛入狱。2004年，健力宝的业绩仅有1亿元。
有媒体曾表示，经过上市问题以及改革矛盾之后，又恰逢金融危机，以至于营收大幅度下滑，后来连员工的工资都无法支付，各大银行也纷纷上门催债。
值得一提的是，在健力宝易主统一集团后，后者曾在一份财报中表示，健力宝的大部分营收来自于老汽水。张海战略规划的失败从中或依稀可见。
02
“新血液”入场，健力宝前景几何？
（以上图片均来自网络，侵删）
实控人战略难奏效、最懂产品的创始人无能为力……或是诸多因素叠加，健力宝失去了“黄金发展期”。
近年来，无论是从经营思路还是产品研发上，健力宝都在试图向年轻人靠近。最新来看，2023年，健力宝推出了茉莉柚子、玫瑰葡萄两种口味的第五季花果轻养果汁茶。但从业绩来看，其主力产品或依旧为运动饮料，如健力宝常青产品橙蜜味运动饮料。
分析人士曾表示，健力宝常青产品橙蜜味运动饮料为例，其产品配料表中主要包含水、果葡糖浆、白砂糖、蜂蜜以及8种食品添加剂等，虽然是果味（橙香味）汽水，但并未添加果汁。在低糖、健康等新消费需求下，产品或不占优势。而其中还有一点市占率很大程度或基于消费者的念旧情怀。
如此，此次入场的天韵国际，能否让健力宝一挽颓势呢？
资料显示，天韵国际控股有限公司是中国领先的品牌加工水果产品及饮料产品销售商及制造商，主要业务包括生产及销售包装在金属罐、塑胶杯、玻璃瓶及铝箔袋的加工水果产品，生产及销售饮料产品以及新鲜水果买卖。从经营数据来看，截至2023年中报，天韵国际控股营业总收入3.56亿元、净利润1.43亿元。业内人士直言其体量限制下，对健力宝助力多少犹未可知。
关于健力宝未来，天韵国际方面表示，考虑到健力宝在运动饮料行业的品牌知名度和长期地位，公司推出全新“享派(Shiok Party)”新鲜水果运动饮料系列及公司的主要业务。
其董事亦认为，公司透过本次认购及进一步认购对健力宝的投资将提升公司的品牌价值，创造竞争优势并与公司的饮料产品产生协同效应，并可能推动公司和健力宝之间的进一步合作。
不过，就目前来看，渠道商透露，健力宝已经不是线下经销商主推的饮料产品。健力宝或在线下渠道已落下一筹。
从业绩来看，公开数据显示，健力宝2021年、2022年营业收入分别为19.5亿元、23亿元，除税后净利润分别为2.27亿元、2.45亿元。抛开其他因素影响，健力宝营收不及鼎盛时期一半。
如此，业内人士指出，健力宝想要恢复当年“风光”，或需“刮骨疗伤”才得见效果。
特别是当下，国内市场饮料品牌已经“大变天”，新品牌、新概念的层出不群，亦给健力宝的未来增添不确定性。
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