【浙商化工】新宙邦再推股权激励，35%复合增长，继续强烈推荐
1、公司公告拟限制性股票激励核心员工1124.44万股，授予价21.87元，考核目标扣非归母净利润24-26年分别增长35%/37.04%/35.14%。
2、22年股权激励考核目标较高，（更多调研关注：股市调研）今年电解液盈利大幅下行，该目标难以完成。当前时点推出新的股权激励，未来3年复合增长35%+，尤其是激励费用不予剔除，充分证明公司对有机氟化工和电解液未来增长的信心。
3、3M氟化液全球份额超8成25年彻底退出，产能缺口巨大供给紧张。公司氟化液国内唯一实现全球芯片巨头供货，产能25年扩至1万吨+。平均单价近40万/吨净利率约50%，放量确定性强业绩弹性大。其它有机氟产品也将保持快速增长。
4、波兰工厂投产，海外订单占比提升，电解液盈利有望持续回升。德国车企11亿欧元订单彰显公司国际市场竞争力。
5、激励目标打消市场对未来增长疑虑，高增长低估值的优质白马，继续强烈推荐。
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