现在已经到了年末，市场在短期内再次陷入震荡波动，，我们从医药各个细分板块的基本面蓝，总体上看大部分公司具有稳健增长潜力，且整体估值处于较低区间，有望迎来结构性估值修复，当前信心比黄金更重要。
我们回顾近10年生物医药指数走势会发现，当估值触及底部后，生物医药指数会开始进行修复。当前医药板块PE已处于过去10年的历史相对低位，参考历史估值，当前生物医药板块处于估值底部，长线来看具有很强投资价值。
当前我们关注消费复苏、创新升级、国产替代与国企改革这几个主线，在当前时点，重点关注长期有望跑赢行业平均水平的成长性细分领域。成长性好的细分领域涨幅远高于医药行业平均水平，体现出业绩的成长性是其市场表现的决定性因素，因此医药行业投资需要重点着眼于未来业绩的成长性。长期来看疫情、反腐等负面对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，我们将关注年报业绩有望超预期、且估值处于底部且极具性价比的标的。接下来，我们也会持续关注以上主线相关的优秀企业，分析决定公司未来成长的客观要素，寻找价值和价格的差异。我们依然遵循自下而上的研究方法，甄选个股，希望为投资人获得稳健的中长期回报。
风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。$信澳健康中国混合A(OTCFUND|003291)$$信澳健康中国混合C(OTCFUND|015208)$$信澳医药健康混合(OTCFUND|011598)$
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