关注行业四季度的订单数据

我们认为从今年的整个大趋势来看，政府会采取一系列措施，依据政策导向来看，年初大家讨论的数字经济、信创等方向，很多人认为相应的需求会提高，所以从需求端看，信创和网安都是有需求的，并且网安的可见性要强一些，有消息说其兑现度很大，大家对它的预期也比较高，但是最终来看，市场表现还是偏弱，究其原因，其实更多是需求的反转。从竞争格局角度来讲，我认为很多公司可圈可点，也都具备一定的竞争力，但是某个公司达到大幅超越行业的增速是比较难的。

以网络安全为例来看的话，网络安全的业务层次也比较多，有传统的综合性厂商，也有网络可视化，也有一些网络加密的，应该说有相当的选股范围，再看信创，信创其实更像计划经济，是一个黑箱，所以我们一般会更多的关注网络安全这块，但也不是集中在这一个方向。

上半年来看，部分公司的基本面还是不错的，但是到了三季度确实有走弱的迹象，同时去年三个季度有个上涨的小高潮，所以今年的同比数据显得相对变差，加上三季度反腐的影响，几个大的行业有部分项目验收存在问题。但另一方面来看，大多公司在四季度的累计订单数据还算可以，我们预计四季度能够确认这些订单数据，预期收益就会考虑到明年，这类资产的上涨不是爆发性的，其需求不是能够马上提高的，还是需要一定的时间等待，从这一个的角度来看，我对自己的组合还是比较有信心的。

风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。$信澳核心科技混合A(OTCFUND|007484)$$信澳核心科技混合C(OTCFUND|018203)$$信澳聚优智选混合C(OTCFUND|017649)$