全球经济回暖，存储芯片又行了？

12月1日，最新的11月中国财新制造业采购经理指数（PMI）公布，制造业PMI为50.7，重回扩张区间，创三个月最高纪录，显示出国内经济景气度延续恢复态势。与此同时，新订单持续增加，助推产量增长，企业信心也回升到了近四个月高点。

不仅国内经济复苏趋势向好，素有全球经济“金丝雀”之称的韩国日前公布的出口数据显示，11月韩国芯片出口同比增加12.9%，时隔16个月后首次实现反弹，作为全球芯片的主要供应商，韩国经济的触底回升也释放出全球经济需求回暖的信号。此前，三星电子公布的财报显示，公司三季度利润降幅收窄，预计存储芯片需求将在第四季度回暖。麦格理预测，随着生成式AI 的发展，存储需求将会进一步增加。

自2022年初以来，存储行业已历经一年以上的下行期，随着三星、美光、海力士等龙头企业相继减产，行业供需格局有望持续优化，同时，在生成式人工智能浪潮的带动下，存储芯片的需求有望维持增长，目前国内厂商已着手扩张产能以应对市场变化。

基于国产替代需求，近两年有部分下游客户希望采用国产化程度较高的存储器。近年来，国产SSD模组厂自有品牌在渠道市场的市占率有提升趋势，国内存储器厂商正在把握市占率提升的机会。

据集邦咨询数据，2022年全球前十大SSD模组厂中，国内品牌占八席，2019-2022年自有品牌中的国内品牌（包括中国大陆和中国台湾）出货量占比分别为35%、44%、46%、45%，整体呈上升趋势。中信证券指出，随着需求逐步回归，未来行业细分龙头有望迎来业绩修复机会，看好国内存储产业链周期复苏叠加国产化趋势下的投资机遇。

投资者把握存储产业国产化契机或可借道科创100指数。科创100指数聚焦中小“硬科技”企业，超过半数样本分布于半导体、生物医药、高端装备、新材料等科创50权重分布相对较低的产业，彰显出高成长性与科技创新性的企业特质。Wind数据显示，截至11月28日，跟踪科创板100指数的7只ETF总规模已超200亿元。近日，$科创100ETF易方达(SH588210)$公告调低管理费率和托管费率，管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%，该基金紧密跟踪科创100指数，可作为科创时代核心科技投资的低费率工具。

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