各位投资者大家好，我是宝盈基金杨思亮。前两周，我们重点跟大家分享了为什么说“买股票就是买公司”，基于这个核心观点，接下来我将再跟大家详细聊聊目前看好哪些行业和板块。
首先，我们认为在很多行业已经进入稳态的情况下，我们会比较注重资本配置能力，这时候我们要从增量思维转向存量思维。存量经营所得如何使用很重要，是分红、回购？还是跨界并购或者说买理财？这些选择对中小股东而言是挺重要的。我们在全市场看哪个行业可能有这方面的特征，最后发现纺织服装特别符合我们的审美，即使进入稳态了，但是增幅很好，有8-10个百分点的股息回报，还有一定的增长，因此我们就会加强对纺织服装的配置。直到现在我们也是这样理解，大多数消费品很难兑现高成长，这时候一定要思考如何回报中小股东、如何对得起自己成长股的估值。基于此，我们减持了以银行为代表的长久期资产，增持了以交运、纺织服装为代表的具备持续现金流创造能力的资产。
其次，我们比较看中国际化能力。也许从将来能够兑现可持续成长或者高质量成长的方向上看，外需导向上会有更多的可能性，所以我们从去年开始也强调我们会把一个企业的国际化能力作为重要的考核标准，这是我们做增量的方向。目前能够具备国际竞争力的中国制造产业，典型的就是整车制造。第一是自上而下，我们觉得现在的这种环境里面需要增加外汇储备；第二是从国际竞争力的角度来讲，外资认可中国新能源的竞争力；第三是事实数据告诉我们，今年出口为数不多的亮点之一就是整车，这可能是我们成本的优势，我们得到了国际化造车公司的认可。因此在三季度，我们加仓了整车板块。
有了以上目标之后，我们比较强调寻找健康的时点，这并不是说通过预测景气度变化或者说宏观经济变化来作为买入的驱动因素，而是在建仓的时候注重绝对收益。我们更多希望从长期角度、从绝对收益角度来建仓，而不是追高，这是我们努力的方向，我们希望建仓的时候知道自己身在何处。
总而言之，我们力争在更长时间范围内为大家获取合理回报、提升持基体验，也感谢大家一直以来的关注和支持！
$宝盈转型动力混合C(OTCFUND|015389)$
$宝盈创新驱动股票C(OTCFUND|009492)$
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