12月4日“医药茅”药明康德AH股双双重挫。A股低开后继续直线下跌探底，盘中最多跌逾8%，股价创近3个月来新低。H股盘中同样大跌超8%，药明生物更是一度暴跌逾24%触发临停。医药股集体走弱，凯莱英、百普赛斯、康龙化成、皓元医药等均大跌超6%。香港医药股也全线回调，恒生医疗保健业指数重挫超5%，位居行业板块跌幅第一，恒生创新药指数、中华香港生物科技等均跌超4%紧随其后。
消息面上今日早间，药明生物在官网更新业绩展望显示，随着新冠疫情收入的快速下降，公司整体增长（包括新冠疫情高基数）将达不到最初目标。停牌后，药明生物紧急召开电话会议，更新了明后年的业绩指引：
2023年收入预期增长10%，其中剔除新冠收入增速+36%。利润预计个位数下滑。公司指引24年收入、经调整利润双位数增速，25年收入经调整利润30%增速。公司还表示，由于生物技术融资放缓，行业预计未来两年可能出现个位数增长。同时预计将于2024年实现盈亏平衡，较此前预期提前一年。
药明生物稳坐国内生物药CDMO头把交椅，在面临行业大环境也需要调整预期，药明生物在国内市场份额超过78%。今年内药明生物遭遇多次大跌。从公司发布的2023年半年报来看，药明生物上半年新增项目数为46个，而去年同期为59个。中国项目占比不足两成，中国区业务占比更是从去年的第二跌至第三。那么国内其他生物药而言是否面临同样的挑战？
医药行业是最近几个月表现较好的板块，也算是机构主力苦心布局的地方，没成想就被一个公告给砸下来了。今天无论A股还是港股，主要都是被医药板块砸下来的，其中恒生医药大跌6.4%，算是把前面爬了一个月的楼都跌回去了。
创新药曾被视为是中国医药产业的未来，即使过去两年中国医药产业渐入寒冬，从2021年年中算起，中国医药行业股价已经连跌近30个月，就连最忠实的投资者恐怕都开始心灰意冷。中国医药产业还有未来吗？这是陷于彷徨中的投资者心中无可奈何的疑问。
复盘来看，医药行业在经历一波涨幅之后，2020年下半年开始横盘震荡，2021年开启下跌模式，一路跌到现在。主要是因为美联储加息、国家开始医药集采以及医药反腐败，如此之类的诸多利空消息使得医药板块持续探底，行情在不断演绎。
但是一个行业不会只有利空，医药板块已有如此多利空消息，虽然利空是否出尽尚未可知，但是医药整个板块确实超跌了，至少在现在这个节点上，板块触底回升是符合常识的。所以对医药板块持乐观预期的投资者，或许当下是个开始布局的机会。
不过目前来看国内创新药企海外授权节奏加速，license-out交易管线数量持续增加，国际大厂认可度也明显提升，进一步佐证国内药企的国际化创新能力。从更长的维度看，在国家重视科技创新、国民健康意识增强、老百姓为健康付费能力提高的大背景下，创新药发展前景广阔。
另外上周五鲍威尔嘴炮加息，不过鲍威尔承认了明年经济会放缓。大家都认为是大利空，但很快又反转了，种种迹象表明，市场相信美联储的加息周期已经结束，正在疯狂押注降息，即何时开始降息以及降息幅度。芝商所的“美联储观察”工具显示，明年3月前第一次降息的概率超过了60%，一旦美联储加息停止，对创新药来说是一个好消息。
站在当下的时点，同时处于政策、业绩、估值和资金的多周期拐点上，是不错的布局窗口，未来大概率能获得不错的投资受益。不过医药行业的投资主要问题是研究难度比较大，技术壁垒太大，有一定股票和基金投资经验的可以结合医药细分行业的业绩增速和估值水平去选择具体的投资方向，感兴趣的同学也可以借到相关医药基金择机进行布局！
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