【行情回顾】
周一（12月4日），A股三大指数全天呈现弱势整理格局，盘面热点相对匮乏。CRO题材遭遇重挫；文化传媒股表现抢眼，短剧方向活跃。市场成交额8591亿元，较上个交易日基本持平；北向资金实际净卖出14.41亿元。
【市场点评】
12月是“日历效应”较显著的一个月，投资者关注两方面：一是“春季躁动”何时备战？事实上春季躁动几乎年年有，今年也不会缺席。本轮中美政策底共振——海外流动性改善已提供良好基础，经济和政策底色仍不稳固背景下，可观察年末重磅会议给出更明确指引。二是风格是否会切换？综合相对业绩优势、相对宽信用方向、相对的流动性敏感度、相对估值、监管、资金等要素来评估，当前成长复苏类资产在多数条件上占据优势，持续推荐科技成长复苏类资产。
【机构论市】
华西证券指出，大小盘风格可能会由于相对估值比价出现短期均衡，但风格大级别切换的定价逻辑尚不坚实，中长期维度看小市值行情大概率尚未结束。
中金公司分析称，A股小盘风格有望继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度，以及后续政策定调对于经济预期的影响。行业层面建议关注半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会，以及受益于企业出海、利率环境缓和的创新药等。
中银证券认为成长是当前反弹的最优解。建议关注一下几个方向，（1）成长具备估值修复到估值扩张的叠加效应。海外映射，资本开支周期向上，产品供不应求是行业业绩高增长持续的来源，这些行业聚焦在新兴主导产业，比如AI产业链。（2）政策阻力最小和预期收益最大的方向：券商。（3）受益第二库存周期上行，景气向好的中游高端制造：周期成长电子（消费电子）；汽车（智能驾驶产业链）；机器人产业链等。
海通证券认为，10月下旬来美债利率下行，美股表现强劲，而A/H股表现相对偏弱，尤其地产链调整较多。地产链调整的背后是“金九银十”地产数据成色不足，医药、电子行情回暖背后是基本面预期逐渐反转。当前A股估值处历史低位，应跟踪12月重要会议的积极政策，行业上重视大金融、医药和科技。
#逢低布局A股正是良机#
$国金量化精选混合A(OTCFUND|014805)$$国金量化精选混合C(OTCFUND|014806)$
$国金量化多策略A(OTCFUND|005443)$$国金量化多策略C(OTCFUND|017874)$
$国金智享量化选股混合A(OTCFUND|018823)$$国金智享量化选股混合C(OTCFUND|018824)$
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