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一、市场点评
12月5日三大指数全面杀跌，沪指跌1.67%至2972点，深证成指跌1.97%至9470点，创业板指跌1.98%至1871点。市场成交额超过8224亿元开始放量下行，北向资金全天流出55.43亿延续疲软。
二、概念板块
申万一级行业角度医药、公用事业、农林牧渔领涨，计算机传媒电子领跌。
概念板块能源金属、渔业、化学制药板块领涨，IT服务、游戏、广告板块领跌。
三、热点解读
1）北证50再次走高形成对主板虹吸作用
12月5日北交所个股再度走高，北证50指数涨超7%，中纺标2连板，中科美菱、天纺标、骑士乳业、盖世食品等涨停，北交所近80股涨超10%，近20股涨超20%。但在存量资金不足情况下，每当北证50大幅上涨时都会对于传统主板产生资金虹吸，目前北证50日成交额已经从10月底的30亿附近稳步达到200亿区间。
11月，北交所股票集体大幅上涨，北证50指数单月上涨27.54%。个股方面，233只北交所股票全部上涨，无一下跌；凯华材料以511.61%的涨幅位居首位，志晟信息以267.67%的涨幅排名第二，汉鑫科技、华阳变速、泰鹏智能、威贸电子、大唐药业等11股翻倍。
从底层逻辑来看，政策和一部分机构资金正在全面扶持北交所成为第四个核心主板市场。北证50市盈率已经从11月初的15倍上涨至21倍。对比科创50的44倍、创业板指的28倍还有一定空间，如果要对标创业板指估值水平，仍然有35%上升空间。
2）医药板块继续出现联动下行
受昨日药明生物大跌影响，医药股尤其是CXO板块集体继续走弱。 药明生物（02269.HK）早晨发布的一份《业务更新》文件有直接关系。在4日盘前召开经营交流会，下调部分业务板块营收预期，其中预期2023年，药物开发（D）营收下降18%-20%，生产（M）营收下降15%-18%。两块收入下降导致全年营收预期从30%增长下调到10%左右。由于两项业务，药物开发（D）和生产（M）合计占营收约70%，同时因为固定资产按照40%增长配置，因此直接拖累利润今年将转负。
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四、机构观点
星石投资：目前市场整体偏弱震荡，大盘股表现更弱，显示出资金信心不足、缺少持续性主线的现象。由于处于经济转型的关键节点，经济总量弹性可能有限，宽基指数的短期表现或以震荡为主，但经济结构分化或指明结构性投资机会。向后看，今年5%左右的经济目标可以顺利平稳的完成，市场可能更加关注即将召开的中央经济工作会议，对于明年经济目标和政策预期的博弈可能增强。同时，随着政策预期升温，北向资金的流动或逐渐边际好转，叠加政策引导险资等资金加速增加权益投资，交易层面上存量博弈的压力在中期或也将缓解。
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风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。
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