一、指数走势点评
总体看，昨日A股表现分化，沪指低开震荡收跌、创指冲高回落收涨。指数多数上行，创业板指、中证500、科创50、沪深300、上证50、上证指数涨跌幅分别为0.58%、0.39%、0.35%、0.16%、-0.11%、-0.11%。赚钱效应较好，两市成交缩量，全A个股3248家上涨、1827家下跌，两市成交额约0.82万亿元，较上日减少0.01万亿元。
盘面看，传媒、农林牧渔、有色金属涨幅居前，分别上涨2.64%、2.39%和1.99%。广期所出手稳定碳酸锂期货价格，叠加碳酸锂供需过剩局面有望得到缓解，昨日锂电池产业链大幅上涨；短剧监管常态化，利好头部内容厂商以及短剧出海，推动网络微短剧概念股持续走高。
风格看，上游资源与中游制造风格占优，锂电池产业链上涨是主要驱动，其余风格也有一定表现，仅金融稳定风格走低。
主要影响因素如下：
财政部明确社保基金对股票投资比例可达40%，从资金角度提振A股风险偏好。昨日财政部发布《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》，明确股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%，同时股票类管理年费率不高于0.8%，有助于推动中长期资金入市，从资金面角度对A股投资者风险偏好带来提振。
港股市场回暖、北上资金转为净流入，共同提振A股做多情绪。昨日港股市场回暖，截至收盘，恒生指数、恒生科技分别上涨0.83%、1.76%，与此同时，北上资金转为净流入23.42亿元。由此，外围市场情绪转暖，对A股做多情绪带来一定程度的提振。
焦点板块方面：
广期所出手稳定碳酸锂期货价格，叠加碳酸锂供需过剩局面有望得到缓解，昨日锂电池产业链大幅上涨。12月5日，广期所发布通知称，自2023年12月6日结算时起，碳酸锂期货LC2401合约投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准维持9%不变。昨日电池级碳酸锂均价报12.7万元/吨，已经逼近多数企业10万元/吨成本线，部分高成本矿企或停产，供需过剩局面有望得到缓解。受上述消息共同提振，昨日锂电池产业链大幅拉升，能源金属板块领涨。
关注新能源ETF易方达（516090），场外联接（A类：019315；C类：019316）
创业板ETF（159915），场外联接（A类：110026；C类：004744）
碳中和100ETF（562990），场外联接（A类：016899；C类：016900）
碳中和50ETF（516070）
短剧监管常态化，网络微短剧概念股持续走高。近日广电总局发布的2023年11月全国重点网络微短剧规划备案公示情况显示，11月共备案网络微短剧共305部、11245集。备案机构包括部分MCN巨头、传统影视公司。随着短剧监管常态化，利好头部内容厂商以及短剧出海，网络微短剧概念股近期持续走高。
关注恒生科技30ETF（513010），场外联接（A类：013308；C类：013309）
港股通互联网ETF（513040），场外联接（A类：019313；C类：019314）
中概互联网ETF（513050），场外联接（A类：006327；C类：006328）
二、宏观要闻
1、《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》：股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%；适度下调社保基金管理费率、托管费率上限。
《征求意见稿》主要针对全国社保基金境内投资，旨在进一步完善全国社保基金法规制度，规范投资行为，支持全国社保基金更好保值增值。境外投资管理将通过修订《境外暂行规定》进行完善。主要内容包括，社保基金可以投资于优先股、股指期货等；适度下调管理费率、托管费率上限，股票类产品管理年费率不高于0.8%，债券类产品管理年费率不高于0.3%；股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%。
关注沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）
2、发改委：到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度煤炭产能储备。
发改委发布关于《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见（征求意见稿）》公开征求意见的通知。其中提出，到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度煤炭产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。
关注红利ETF易方达（515180），场外联接（A类：009051；C类：009052）
3、深圳市鼓励制造业企业扩大融资，大力实施机器换人战略。
深圳市印发降低制造业企业成本若干措施。其中提出，鼓励制造业企业发债融资，支持制造业企业扩大股权融资。鼓励企业“机器代人”，大力实施机器换人战略。
关注高端制造ETF（562910），场外联接（A类：018315；C类：018316）
4、深圳出台算力基础设施高质量发展行动计划。
深圳出台的算力基础设施高质量发展行动计划表示，到2025年，通用算力达到14EFLOPS，智能算力达到25EFLOPS，超算算力达到2EFLOPS。
关注电信ETF（563010），场外联接（A类：019141；C类：019142）
云计算ETF（516510），场外联接（A类：017853；C类：017854）
三、策略观察
安信证券认为，
2024年大盘指数在曲折中前行，节奏上倾向是N字型，把握结构依然是2024年超额收益的重心。小beta在于对东升预期的观察，主要在上半年房价与财政力度;大beta来自美元外溢的开启，主要在下半年观察降息节奏与资金流入。
风格研判上，大盘价值高股息+小盘成长双主线不是短期趋势，2025年之前大概率维持双主线占优格局。小盘成长对应的产业主题投资依然很重要，大盘成长偏向是波段性机遇。
产业赛道上，产业赛道的核心抓手是科技+出海，对应科技股美股映射和制造业全球竞争力是2024年超额主线。
行业胜负手在TMT。情绪面定价基于当前中国是否开启财政货币化和明年经济政策预期，结构上偏向顺周期，定价核心是超跌大盘成长，对应创业板指数+沪深300指数;利率面定价基于海外高利率进入降息预期，偏向科技成长，例如TMT+医药，对应科创100指数;基本面定价基于国内房地产价格、销量和投资转好，偏向地产链消费金融，对应沪深300指数。
短期超配行业：科技股美股映射(TMT+医药+人形机器人);产业全球竞争力(机器人零部件、汽车零部件、创新药、光模块、白电、纺服、跨境电商)、高股息(能源、电力和运营商);消费平替(智能手机、预制菜、冷冻食品、智能家居、零糖饮料)。指数投资:科创100指数。
关注
科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）
半导体芯片ETF(516350)，场外联接（A类：018411；C类：018412）
医药ETF（512010），场外联接（A类：001344；C类：007883）
港股通医药ETF（513200），场外联接（A类：018557；C类：018558）
科创100ETF易方达（588210）
消费电子50ETF（562950）
智能汽车50ETF（516590）
（安信证券《安信证券-2024年A股年度策略展望：天不变道亦不变》，2023/12/6，不作为任何投资建议。）
四、行业聚焦
昨日，传媒行业涨幅第一。
事件：12月4日晚间，国家新闻出版署公布了11月的国产游戏审批信息，共87款游戏获批。其中，有77款游戏获得了移动端版号，7款游戏获得了移动端-客户端双端版号，2款游戏获得移动-网页双端版号，1款游戏获得了移动-客户端-Switch三端版号
银河证券认为，
游戏版号持续发放，供给端保持稳定。从数量上看，本次通过审批的游戏共87款，与10月的87款持平。2023年至今版号发放量达873款，较去年全年发放量增加86.54%，今年以来版号发放已经逐渐常态化，行业供给端政策持续改善。
AI应用落地加速，行业增长可期：AI将持续赋能降本增效:算力方面，在ChatGPT持续渗透背景下，AIGC领域软硬件结合的飞轮效应逐渐形成;内容方面，AIGC正深入渗透进游戏开发各环节，在游戏资产生成，内容更新优化和游戏运营及管理等各个领域的应用正快速落地。近期AI视频应用Pika1.0上线，该产品主要功能包括高质量文生视频、图生视频、视频生视频、局部修改、尺寸修改等，产品功能惊艳，受到较高关注。随着AI创意工具相关技术迭代不断升级，内容生产力迎来更新迭代，或将进一步助力游戏产业发展。叠加行业内公司新产品周期稳步开启，后续将持续创造业绩，游戏行业后续有望开启新一轮的增长。
版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，各大厂商后续游戏产品储备充足，新产品周期正逐渐稳步开启。随着新产品逐步走向市场，各家游戏公司盈利端将稳步开启新一轮利润释放，推动游戏市场规模进一步增长。从长期来看，AIGC等技术对游戏全产业链具有降本增效，提升用户交互体验，改善用户游戏体验，突破付费意愿上限的效果。
关注人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）
港股通互联网ETF（513040），场外联接（A类：019313；C类：019314）
中概互联网ETF（513050），场外联接（A类：006327；C类：006328）
（银河证券《银河证券-传媒互联网行业跟踪点评：11月国产游戏版号发放，趋势如常》，2023/12/4，不作为任何投资建议。）
数据来源：Wind、同花顺等，2023/12/6
$中概互联网ETF(SH513050)$$港股通互联网ETF(SH513040)$$人工智能ETF(SZ159819)$
#前11个月超800款游戏获批#
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