投资如战场，什么样的基金才能当好“护卫兵”？【投基锦囊】

贴身护卫——一个古老又神秘的职位。在古代，从羽林军到大内侍卫，贴身护卫守卫着宫廷内部，是皇家警卫体系的最后一道防线。

都说投资如战场，那么究竟什么样的基金才能当好“护卫兵”？

资产“护卫兵”——债券基金

投资大师格雷厄姆曾经说过，“哪怕再极端的投资者，哪怕股市表现再好，你也要至少持有25%的债券或固收类资产，永远要给自己留有余地。”

为什么需要配置债券基金？

近年来，权益市场波动加剧，债券基金投资价值凸显，通过适当参与债券投资，能显著降低投资组合的波动，是长期投资的优质选择之一。

Wind数据显示，截至2023年11月27日，自2022年以来市场主要权益指数出现不同幅度下跌，其中沪深300指数、创业板指、上证指数跌幅分别为-28.91%、-42.03%、-16.71%，而同期中证综合债指数累计涨幅超7%。

从短期来看，债券基金收益或许并不“惊艳”；但站在长期视角下，长期回报可观。Wind数据显示，截至2023年11月27日，中证综合债基指数近十年收益高达59.37%，平均年化收益为4.90%。此外，相对于权益资产“过山车式”走势，债券基金低波动优势明显，或可为投资者提供良好的持有体验。

在长期视角下，股债两类资产往往呈现反向变动的情况，即所谓的“股债跷跷板”效应。据统计，在过去十年间（共计40个季度），有23个季度股债呈现负相关关系，其余17个季度股债同涨或同跌。可见，配置债券基金还是可以起到一定的分散风险的作用。

数据来源：Wind，统计区间：2013.9.30-2023.9.30。过去表现不代表未来。

总而言之，波动较低、资产独立性较高，这样的债券基金可以成为合适的资产“护卫兵”。

“护卫兵”怎么选？

截至今年三季度末，全市场债券型基金规模达到8.33万亿元。面对“茫茫基海”，投资者如何寻到称心如意的债基呢？

数据来源：天相投顾，统计截止：2023.9.30。过去表现不代表未来。

能成为贴身护卫，必是经过层层挑选的精英，需满足以下四个标准：

“身份纯正”

作为贴身护卫，“身份纯正”是第一标准，即不参与权益投资，从而规避股市风险，纯债属性波动相对较低。

“行事谨慎”

贴身护卫通常行事谨慎，具备灵敏的洞察力。通过精细化管理，以防范风险为重，做到严控回撤。

“武力出众“

古代皇家的贴身护卫皆是精通十八般武艺的高手。可见，在业绩表现上也需优于同类。

“身出名门”

多数贴身护卫出身名门望族，背靠强大的投研体系及平台更具优势。

2023年12月1日至12月8日，大摩添利18个月开放债券（A类：000415 C类：000416）重磅回归！

该产品“身份纯正”——不投资股票等权益资产，聚焦高等级信用债；

“行事谨慎”——重视风险管理，多策略把握债市机遇；

同时“武力出众”——年年正回报，荣获五星认证；

更是“身出名门”——摩根士丹利基金深耕固收，现任基金经理信用研究功底扎实。眼下，大摩添利18个月开放债券或是资产“护卫兵”的不二之选。

投资如战场，大摩添利18个月开放债券未来将继续当好资产“护卫兵”，力争资产增值。

注：大摩添利18个月开放债券份额净值增长率及业绩比较基准数据来自基金定期报告，截至2023年9月30日。大摩添利18个月开放债券成立于2014年9月2日，业绩比较基准为1/2 × ，2015年-2022年大摩添利18个月开放债券A/C份额净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：12.28%/11.91%/2.39%（2015）、4.99%/4.55%/1.8%(2016)、2.8%/2.47%/1.8%(2017)、8.88%/8.47%/1.8%(2018)、6.62%/6.24%/1.8%(2019)、3.56%/3.09%/1.8%(2020)、6.36%/5.93%/1.8%(2021)、2.06%/1.7%/1.8%（2022），期间任职基金经理分别为：李轶（2014-9-2至2022-9-2）、葛飞（2022-8-2至2022-11-18）、陈言一（2022-11-10至今）。

注：评价机构：银河证券、招商证券，评价时间分别为2023.10.6、2023.9.30。

尊敬的投资者:

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致，您在购买本基金时，请遵循所在销售机构做出的基金风险评级结果，按照销售机构的要求完成风险承受能力与基金风险等级之间的匹配检验，并请及时关注销售机构对于本基金风险评级的调整情况。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、最新的基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力和投资目标，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，基金管理人摩根士丹利基金管理（中国）有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

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三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

四、【特殊类风险揭示】请您关注摩根士丹利纯债稳定添利18个月定期开放债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）下述特殊风险，具体详见本基金最新的招募说明书和基金产品资料概要。请您关注本基金下述特殊风险，具体详见本基金最新的招募说明书和基金产品资料概要。本基金以定期开放方式运作，在封闭期内，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。摩根士丹利基金管理（中国）有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金，具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

八、基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

$大摩添利18个月定开债A(OTCFUND|000415)$

$大摩添利18个月定开债C(OTCFUND|000416)$

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