现阶段，相对更乐观一些，：

第一，2024年宏观经济整体环境会优于2023年。2023下半年宏观政策频出，近期经济数据已经出现一定程度改善，预计2024年仍会持续出台相应的经济刺激政策、防范风险政策，宏观流动性也将继续保持宽松。

第二，房地产销售也可能会出现反弹：房地产虽然受到人口周期、金融周期变化的影响长周期开始下降，但2024年依然可能会出现阶段性的销售回升。

第三，美国经济可能会软着陆，长期的硬着陆风险可能会推迟到下一轮库存周期。以库存、PMI和房地产销售投资同比数据来看，美国可能走完了一轮1-2年的经济短周期的下行，正在迎来短周期新一轮上行期。同时，美国近期通胀数据也已显著回落，十年美债利率大幅下跌，预计加息周期即将结束，2024下半年也有望迎来降息周期。

 

综上，我们认为2024年A股市场预计将会呈现出边际改善，随着后续内部基本面的逐步企稳和外部流动性因素的缓解，预计市场将呈现出震荡向上。方向上，目前看好：

科技：消费电子、半导体等做个科技子行业均已走出底部反转信号，预计明年仍处于上行周期；AI等新科技产业链方向预计明年也有望继续快速发展；数据要素等政策方向预计后续也将有更多相关产业政策出台。

医药：经过今年的反腐后，板块整体基本面见底，与此同时伴随海外美债利率回落，创新药、cxo等高利率弹性方向基本面和估值都有望迎来改善。

消费：随着经济复苏，预计消费板块在经历疫情干扰、消费降级等多重不利因素后，明年部分优质龙头也有望走出底部。

#2024年A股或呈现小牛市#

$新华优选消费混合(OTCFUND|519150)$$新华钻石品质企业混合(OTCFUND|519093)$

$医药生物(SH000808)$$食品饮料(BK0438)$

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