盐津铺子 002847 SWOT分析
现价72.8元
优势(Strength)
运维优势:五年来营收和净利润持续快速增长,毛利高达34%,ROE达到29%;
定位优势:【好吃不贵,国民零食】,致力于以尽可能低的价格向消费者提供安全、美味、健康的品牌零食;
品牌优势:拥有“盐津铺子”主品牌及深海零食品牌“31鲜”、休闲烘焙品牌“憨豆爸爸”、蒟蒻果冻品牌“蒟蒻满分”、薯类零食品牌“薯之惑”等品牌矩阵;
产品优势:辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蛋类零食、蒟蒻果冻、果干坚果等七大品类;
渠道优势:全渠道运营,进驻天猫、京东、拼多多、兴盛优选等电商平台,成为沃尔玛、麦德龙,永辉、大润发、华润万家、人人乐、天虹百货、中百等大型连锁商超的核心供应商;
成本优势:2021年转型升级后,产品从【高成本下的高品质+高性价比】逐渐升级成为【低成本之上的高品质+高性价比】;
制造优势:设立多个制造工厂,长期坚持自主制造,被誉为“休闲零食自主制造第一股”
劣势(Weakness)
相比较行业龙头,在规模,覆盖区域,品牌知名度等方面有一定差距。
机会(Opportunity)
公司经过2018-2020年三年夯实,2021年转型升级之后,2022年起效果逐步显现,产品力和成本控制水平等要素聚集成强大的市场竞争力。公司财报数据表明,在传统商超如沃尔玛、步步高发展乏力,订单萎缩的市场背景下,成功拓展出“零食很忙”“兴盛优选”等新势力时尚零食连锁和线上平价超市平台。未来几年内有望加速发展,迎来业绩增长第二季长周期。
风险(Threat)
市场需求萎缩
核心客户流失
食品安全因素
总结:
看好公司“多品牌、多品类、全渠道、全产业链、全球化”的中长期战略,以及2021年转型升级后的综合市场竞争力。在竞争激烈的休闲零食消费市场中,唯强大的竞争力让对手难受,近期良品铺子官宣降价,是一个短期内的市场信号。行业从中长期看,消费增长趋势依然确立,但消费需求个性化加大,品类产品多元化,渠道立体化,竞争形式还不明朗,得新一代消费者者将得未来。
逻辑:
短期的财报可以掩盖和修饰,短线的形态可以设计和操控。所以做中长期投资决策,研究公司核心竞争力,优劣势,即将到来的机会,以及可能面临的风险,显得非常重要和有意义。
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