2023年美国新增光伏装机有望达33GW，明年或有较大弹性。据SEIA数据，2023年第三季度，美国新增光伏装机6.5GW，同比+35%；其中集中式、工商业、户用光伏装机分别为4.0/0.64/1.8GW，同比分别+58%/+15%/+12%。据SEIA预计，2023全年光伏新增装机有望达33GW。若贸易摩擦因素改善，同时考虑东南亚免税到期抢装、IRA细则落地、利率回落等因素，24年美国光伏装机规模存在较大弹性。我们预计2024年美国光伏装机可达45-55GW，同比增长38%-69%。
经过近几年行业快速扩产，产业链大部分环节面临竞争加剧风险，价格预计仍将低位运行，盈利能力承压。激烈竞争下，预计资金充沛、技术领先、管理规范等综合实力强的公司有望穿越周期。另一方面，产业处于技术迭代窗口期，也将孕育新的机遇。展望2024年，（1）建议关注可能超预期的市场，美国产业链公司有望受益。随着组件价格下降，叠加政策端刺激和利率下降预期，美国需求有望实现高增长，或有较大弹性。建议关注美国市场占比较高的公司，如阿特斯、晶科能源、天合光能、阳光电源、德业股份等。（2）行业下行周期中，自身有、盈利韧性强的企业有望穿越周期。建议关注成本优势领先的龙头企业，如通威股份等；量增利稳的辅材环节，如福莱特、福斯特等。（3）电池新技术趋势下，技术创新布局领先企业有望受益。建议关注前瞻性布局储备HJT、钙钛矿量产技术的公司，以及新技术相关材料和设备企业。
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