12.11债市分析丨尾盘分化行情，配置重点有变化？今天加仓这个！_财富号

12.11债市分析丨尾盘分化行情，配置重点有变化？今天加仓这个！

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债市尾盘天气：信用债有拉升，但是分化行情为主。综合来看，利率债晴天、信用债、同业存单均为多云；10年期国债期货主连午后小幅波动，上涨0.17%；上证转债上涨0.22%。

债基产蛋预估（14点20分左右）：

叠加周末2天的票息收益如下，

（1）利率债基，产蛋5-9个居多，少数产蛋10个及以上。

（2）信用债为主的债基，短债/中短债产蛋0-2个居多；中长债产蛋1-3个居多，极少数有望产蛋5个。

（3）同业存单基金，产蛋1-3个居多。

注：1个蛋等于0.01%，17点30分还有最后一次产蛋预估。

债市分析：直接说观点！

（1）经济基本面的支撑。无论是11月官方制造业PMI、还是周六刚刚公布11月CPI数据，都反映了经济强劲复苏仍然需要一定的时间，短期内对债市而言，无疑是利好的。特别是利率债和中长端-信用债，短期表现可能会更好。

（2）重要会议的影响。上周的重要会议内容提到：“积极的财政政策要“适度加力、提质增效”，稳健的货币政策要“灵活适度、精准有效”，”多方观点普遍认为，货币政策仍然有降准降息预期。同样是对债市有利。

（3）十年期国债收益率的下行空间。目前十年期国债收益率来到2.7下方，在2.675附近。政策利率中枢是2.5。也就是说，仍然有一定的下行空间，同时也要注意下行空间并不大了，偏中性。

（4）接下来还要跟经济关联度比较高的重要会议，稳增长政策方面仍然存在一定压力。以及上证指数3000点位下方，从历史经验来看，重返3000点位只是时间问题，市场风险偏好可能发生转变。这2个方面相对利空。当然，对于风险偏好高一些的投资者来说，固收+基金或股基反而是有机会的，具体看大家自己的风险偏好了。

（5）综合来看，短期内债市整体还是偏有利的。注意均衡配置即可。这里的均衡配置主要是指除了配置城投债等信用下沉较多的债基外，也可以适当配置二永债以及高等级信用债等，均衡配置为宜。

债券基金操作：阳光个人目前持仓以信用债-短债/中短债为主，部分配置信用债-中长债基和固收+基金（含少量可转债或股票）。

（1）今天阳光个人建仓 $华夏磐泰混合(LOF)C$ ，今年来涨幅8.31%。以债券打底，股票部分做加法的固收+基金（混合型-偏债基金）。第3季度报告显示：“报告期内，继续着力布局定增主题相关的投资标的。”并取得了不错收益。华夏磐泰历史业绩出色，不仅连续4个季度正收益，并且连续4年正收益（A类份额数据），无论是中期收益，还是长期收益都十分能打。现任基金经理在管的另一热门基金华夏锦绣混合A，今年来涨幅超20%。目前已经限购100元了。基金经理的实力可见一斑。趁着上证指数3000点位下方，分批布局中。

股票基金操作： 《12.11基金操作丨不等了，白酒跌近4%还没到底？提个醒》 （个人主要可阅读）

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期待我们在下一篇相见！