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美国非农数据再超预期，美联储降息预期继续推迟，中央政治局会议部署2024年中国经济工作，释放重磅信号，宏观调控力度将继续加大。A股市场继续回调，板块方面，在谷歌新发布Gemini大模型应用、国家数据局正式对外挂牌等利好消息的催化下，AIGC、通信、计算机等板块表现抢眼。

上周市场主要指数表现：

A股市场继续回调，大盘周中跌破3000点

沪深300成长收益-2.88%

沪深300价值收益-2.41%

中证1000收益-2.07%

沪深300收益-2.40%

国证2000收益-2.20%

AIGC、通信、计算机等板块表现抢眼

（数据来源于wind）

1、市场回顾

美国11月非农就业数据表现超预期强势，这意味着美联储的紧缩政策仍有空间，市场对美联储提前降息的预期减弱。国内方面，中央政治局工作会议召开，全面分析研究2024年经济工作。会议强调要加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革。近期公布的通胀数据显示国内经济基本面压力仍存，11月份CPI同比下降0.5%，环比下降0.5%；PPI同比下降3%，环比下降0.3%，大幅低于市场预期。今年以来，核心CPI始终在低位区间徘徊，意味着居民端内需不足的问题尚存。美联储降息进度再次推迟，叠加国内通胀数据继续下降，国内经济复苏前景尚不明朗，A股在悲观情绪发酵下继续下跌，失守3000点。

2、后市观点

展望未来，预计CPI同比将于明年2月份转正，PPI同比在基数效应下可能会有所修复，但短期来看仍将偏震荡运行。风格方面，由于基本面改善预期不充分、利好政策窗口期尚未到来，存量市场下建议仍以结构性轮动策略为主，继续关注在估值和量价比上有较大弹性的小盘成长风格。板块上，建议关注具备长期投资逻辑、受益于医保谈判落地结果和基药推进等利好的医药板块，以及受益于海外大模型最新进展催化、国产算力替代需求提升的泛AI板块。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$ $万家量化睿选混合A(OTCFUND|004641)$$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

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