传媒游戏板块大反转，还来得及吗？

上周，沪指再次跌破3000点，与此同时，传媒游戏板块却展现出逆势上涨的罕见现象，连续四天攀升。

传媒游戏为何上涨？

近期，传媒游戏板块走出了独立行情，延续强势表现逆势上涨。今天，游戏板块大涨3%，继续创本轮反弹的新高。

这一现象的背后是多重因素的共同作用。首先，影视传媒部分受益于《一闪一闪亮星星》等贺岁影片预售的火爆，带动了新一波行情；与此同时，今年以来，短剧因为制作成本低、进入壁垒较低、政策积极支持等，吸引了市场资金的关注，相信也有望得到进一步加速发展。

国家对游戏行业实施的各项政策对该行业的发展具有深远的影响。

首先，版号发放常态化，这对传媒板块的景气度有边际提振作用。版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，游戏新产品周期正逐步开启，各家游戏公司的盈利也将逐步企稳。

展望未来，随着技术进步和消费升级，虚拟现实、增强现实、互动影视等新型娱乐形式也将逐渐成熟，这些新兴趋势将推动板块的发展与创新，有望持续推出新的产品和服务。

知识产权保护的加强有利于维护公平竞争环境，鼓励原创内容的开发。最后，支持游戏产品的国际化和出口政策，助力本土游戏公司开拓国际市场，增强全球竞争力。这些政策的综合效应，对游戏行业的长期趋势和公司战略具有重要指导意义。

还能上车吗？

虽然传媒游戏板块目前估值较高，但其长期投资价值仍值得关注。

首先，技术创新，如人工智能和云计算的应用，为游戏内容和体验提供了新的发展方向。其次，政策环境的改善，特别是对数字娱乐的支持，为行业提供了稳定的发展环境。

此外，随着数字娱乐需求的持续增长，尤其是年轻一代消费者，市场对高质量游戏的需求不断上升。这些因素共同构成了投资传媒游戏板块的有利基础。

海外科技巨头基于AI多模态大模型的竞争日趋激烈，或驱动大模型多模态底层能力不断突破；近期游戏新品上线或带来业绩增量，叠加AI多模态模型进一步赋能游戏研发降本并提升玩法丰富性；长远来看，传媒游戏板块的增长潜力依然强劲。

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