【行情】市场量能持续萎缩 北交所行情独树一帜

【行情回顾】

周三（12月13日），A股早盘弱势震荡，午后逐步下探，三大指数均跌逾1%，市场量能持续萎缩，北向资金大幅“减仓”。北交所行情独树一帜。市场成交额7848.3亿元，北向资金实际净卖出95.9亿元。

【市场点评】

市场轮动，结构占优。2024年市场环境可能与2012—2013年较为相似，一是体现在市场资金同样经历了两年的调整，二是宏观基本面同样处于周期交织的阶段。市场行情特征来看，2012年权益市场本质上是震荡市的行情，大盘指数微涨，小盘成长蓄势，全年轮动较快，上证50和万得微盘股指数的表现最好，把握风格轮动与结构性机会尤为重要。2013年的市场行情本质上是创业板的牛市，大盘指数与上证50指数微调，成长风格上行且引领全年，智能手机产业链崭露头角。对比2024年，我们认为，随着宏观经济基本面转型进一步深入，叠加新兴产业技术的新变化不断增加，科技成长及小票仍会是市场的主要风格。2024年市场结构性机会在显著增加。一是科技成长主线，以汽车与TMT行业为代表，华为产业链有望引领技术创新与应用迭代；二是医药成长主线，以创新药为代表拉动，出口链也进一步打开空间。

【机构论市】

方正证券指出，地缘政治仍具有较大的不确定性，油价是否会对PPI数据产生持续负面影响仍有待观察，此外年关将至，制造业动工率也会随季节逐渐下降，工业品需求延续弱势也是大概率事件。时间周期放长，中长期来看，2024年经济数据的走势更多取决于会议后开年的政策力度，稳增长的基调已定，但现阶段需求的萎靡很难迅速扭转，后续稳增长的增长速率、经济状况拐点的出现时间仍有待进一步观察。

国盛证券指出，上证指数企稳回升收复3000点整数关口，回顾历史，3000点成功收复后短期难以再度跌破，且指数已筑成双底结构，将一定程度上提振投资者做多信心，预计本轮指数反弹行情还将持续。操作上，主要关注方向继续向AI等科技方向聚焦，关注光模块、算力、数据要素以及AI应用等板块，国企改革相关的券商及低估值高股息的煤炭板块同样值得关注。

#北向资金净卖出近百亿元#

$国金量化精选混合A(OTCFUND|014805)$$国金量化精选混合C(OTCFUND|014806)$

$国金量化多策略A(OTCFUND|005443)$$国金智享量化选股混合A(OTCFUND|018823)$

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