经济复苏仍承压，关注政策落地进展

近期，重要会议陆续召开。会议中出现了一些新的表述，总体政策定调相对积极乐观，基本符合市场预期。预计稳健的货币政策以及适度发力的财政政策或将是明年的政策基调。此外，本周中央经济工作会议召开，系统部署下一年经济政策和经济工作任务，更加强调对经济前景认识的积极度和政策统筹性。

而从近期公布的高频数据来看，11月CPI同比降幅扩大，显著低于市场预期，说明物价仍旧偏弱运行。CPI的下行，可能与气候变化、国际油价下行、出行旺季结束等因素有关，但仍旧折下游消费端需求相对偏弱的状况。

整体来看，当前国内经济复苏的方向确定，但是节奏仍有不确定性，复苏态势依旧承压。随着后续重要会议相关政策陆续落地，预计将有望缓解市场担忧。

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