信达澳亚李淑彦：消费电子行业景气度回暖

我们看到消费电子中手机销量、3PC等的下滑已经持续了两三年，当前处在比较低的位置。四季度伴随着华为Mate60回归以及苹果iphone 15系列的发布，多家厂商纷纷发布新品，点燃消费者换机热情，手机、MR、可穿戴等新品预期放量带动新一轮消费电子成长周期，整个市场热度有所回暖。接下来整个产业链或可进入自然的换季周期开始往上走。

智能手机市场因宏观经济等因素拖累已连续多个季度下滑，产业链库存处于低位，且2024年有AI、潜望镜、5.5G、卫星通讯等多重助力，市场有望从复苏转为成长。PC电脑伴随AI大模型突破以来，AIPC系重要终端，2024年有望推出新品。伴随行业景气度提升、叠加产能转移，消费电子设备需求回暖，当前我们也将重点关注相关投资标的的布局机会。

$信澳周期动力混合A(OTCFUND|010963)$$信澳周期动力混合C(OTCFUND|015455)$$信澳匠心严选一年持有混合C(OTCFUND|016373)$

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