索菲亚(002572)基本面分析：坚定推进大家居战略，盈利能力持续提升，13家机构给予“好评”

给予“好评”的机构：13家

首创证券  较好

（1）零售渠道方面，公司司米、华鹤品牌门店有序调整，三季度末索菲亚/米兰纳/司米/华鹤品牌专卖店分别为2773/487/252/282家（2022年末分别为2829/338/614/319家）；（2）整装渠道继续发力，三季度末公司直营整装事业部合作装企数已由2022年底的160家提升至202家，覆盖城市及区域数量由2022年底的93个提升至173个，前三季度，公司整装渠道营收同比高增86.40%；（3）大宗渠道方面，持续优化大宗业务客户结构，提升优质客户收入占比。

安信证券  较好

索菲亚坚定推进“全渠道、多品牌、全品类”战略，渠道精细化管理、整家定制战略升级引领零售渠道积极变革，整装等新渠道加速拓展，市占率有望进一步提升。我们预计索菲亚2023-2025年营业收入为118.86、136.18、157.36亿元，同比增长5.91%、14.57%、15.55%；归母净利润为13.52、15.98、18.31亿元，同比增长27.04%、18.21%、14.55%，对应PE为12.1x、10.3x、9.0x，给予23年16.6xPE，目标价24.65元，维持买入-A的投资评级。

群益证券  较好

索菲亚持续深化“多品牌、全品类、全渠道”战略落地，实现收入逐季提速增长，前三季度实现营收82亿，同比增3.4%，录得净利润9.5亿，同比增18.5%，毛利率同比提升2.78pcts至35.62%；公司当前股价对应PE分别为13倍、11倍和9倍，估值不高，未来发展空间广阔。

$索菲亚(SZ002572)$ $亚振家居(SH603389)$ $北新建材(SZ000786)$