2023年12月13日，中央经济工作会议明确指出当前经济需要克服的困难之一：有效需求不足
小天才近期跟着沪指，打3000点保卫战，小起大落，大伙都盼着A股来个翻身保卫战，政策端也接连出万亿国债、证券改革、社保股票投资比例改革等等刺激工具，希望提升资本市场活跃，增强投资者信心。
小天才也赞同限制当前进一步增长的主要原因是“内需市场不足”，短期采用消费券工具、促进汽车、家居消费、文旅消费的，长期还是需要着眼于扩大民间投资，稳定就业，保障居民合理收入。面对内需不足的核心困难，小天才思考了人们生活必备：衣食住行。在人们口袋里面钱不多的时候，应该会先保障饮食，衣服少买点也行，住房子太贵就暂时不买，天气冷也就暂时不多出去溜达，那围绕以人的刚需有：餐饮、医疗、教育、养老等板块，接下来小天才也会连更几期，讲讲自己的看法。
那看看医疗行业其中占比较大的一个板块——医药板块，有什么投资的机会吗？回答这个问题之前，我们先要清楚医疗行业属性及特点，把握其基本属性的基础上关注医疗行业发展的影响因素，进而深入分析可能存在的投资对象、投资机会。
1.医药板块是什么？
医药板块=医疗（含医疗器械+医疗服务+医疗商业等）+药物（创新药/仿制药/中药）
2.医药行业具有六个典型的属性
多学科交叉融合、创新属性、强监管属性、品牌属性、研发高风险、消费稳定
首先，多学科交叉融合属性。医药板块涉及到生物、化学、材料等多学科专业领域，甚至连医药器械都可能涉及到电子和机械等方面。简单来说，一款药物的研发，需要涉及生物研究如生物学、人体检测等情况，药物材料又涉及化学材料如试剂、药品等。
其次，创新、品牌、研发。医药行业是典型的研发行业，各种疑难杂症都需要对应的药品研发，有研发周期长，投入成本大，研发风险高，投资回报周期长的情形，具备研究创新的颠覆性创新类型，也有工艺生产技术进步的渐进式创新类型。用药方面也有讲究，药厂有自己的牌子，以中药为例，北京同仁堂，南京同仁堂，云南白药等都自带品牌属性加持。
再者，强监管、消费属性。医药行业与人息息相关，在需求上存在一定的消费稳定性，同时由于用药安全与人的健康密切相关，所以医药行业还会面临的强监管的局面。
3.医药行业会受到什么因素的影响?
结合医药行业的六大属性，小天才分析医药行业投资可能需要注意的事项。
宏观层面：政策监管，今年受医药反腐影响较大，医药板块目前估值较低。其次，年底有国家医保集中采购，新增126种药品，新增41款肿瘤药品，支持创新药申报等优势。其次，医药行业有稳定的群体需求，基本上药物的研发成功的结果都有市场需求，但可能面临成本较高，居民消费不起的问题，通过纳入国家医保，支持创新药的发展，能够平衡供需两侧存在的价格差异。此外，美联储的未来可能的降息活动，也会进一步利好国内医药板块的发展
中观层面：医药板块中，中药和创新药存在掘金机会。一方面中药作为承载我国传统文化精华的产品，也要与时俱进的创新技艺面向市场，另一方面，中药将人视为系统，对症下药的同时，注重整体的调和，符合国民的认知与使用习惯。此外，创新药方面，面对医药创新一直是政策鼓励的方向，如提速审批，调整创新药定价政策；微观层面：除了药品研发，需要有较长的周期，用药效果也需要临床的实际检验，如减肥药作为一种创新药，面对不同的人群，不同的身体条件还有较长的市场检验过程。
4.投资医疗行业可能需要注意的风险
投资的人知道存在掘金机会的同时，也蕴含着投资风险。一方面医药行业研发的不确定性，可能带来市场预期过高，实际药物效果不佳的风险，另外一方面，医药行业也会受到相关原材料供应波动的市场风险。
小天才也持续关注医药板块波动，以易方达医疗保健基金为例，今年即使经历医疗反腐的寒冬时刻，该基金今年累计收益也能达到10%，最大回撤-20.91%，也就是最高收益和最低收益的差值，现在该板块估值还处于较低水平，欢迎大家一起关注和讨论。
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#A股已经触底？#
$易方达医疗保健行业混合A(OTCFUND|110023)$
$易方达标普医疗保健美元汇A(OTCFUND|003719)$
$云南白药(SZ000538)$
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