零食很忙获好想你、盐津铺子控股共同投资，强强联手市场份额有望提升

方正证券休闲食品行业事件点评报告：零食很忙获好想你、盐津铺子控股共同投资，强强联手市场份额有望提升

事件：12月18日，好想你和盐津铺子控股分别向零食很忙集团投资7亿元和3.5亿元。好想你与子公司简单巧厨健康食品有限公司、河南好想你悠然科技有限公司合计使用自有资金7亿元对零食很忙进行增资，合计持有零食很忙6.64%股权。盐津铺子控股股东盐津铺子控股出资3.5亿元取得零食很忙3.32%股权。

厂商渠道合作深化，强强联手实现双赢。好想你、盐津铺子均为零食行业上游厂商，此前已与零食很忙及赵一鸣零食系统建立合作，此次增资后双方合作程度将进一步深化。对于好想你和盐津铺子而言，零食系统门店SKU数量有望进一步增加，有助于市场份额进一步提升。对于零食很忙集团而言此次融资将帮助其提升供应链仓储实力，进一步开拓市场，随着其门店数量的进一步扩张，与其合作紧密的上游厂商也将受益。

优质上游厂商资源仍然稀缺，协同效应下强者恒强。我们认为此次零食很忙集团接受好想你及盐津铺子控股投资本质上是看重后者强大的供应链资源而非单纯的资本因素，好想你为红枣领域龙头企业，消费者认知度强，具备强大的产品研发创新和优质的生产供应能力，盐津铺子通过布局上游原料基地、通过自动化和智能化不断提升生产效率，总成本领先优势显著，鱼豆腐等细分品类行业领先，大魔王魔芋素毛肚品牌知名度不断提升。随着零食量贩赛道在南方地区的跑马圈地逐步接近尾声，后续竞争将以产品差异化和供应链能力为着眼点，量贩零食系统将加强与优质供应商的协同合作优质企业市场份额将不断提升。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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