债市笔记 | 财政支出持续发力——11月财政数据点评_财富号

1-11月累计，全国一般公共预算收入200131亿元，同比增长7.9%；全国一般公共预算支出238462亿元，同比增长4.9%。1-11月累计，全国政府性基金预算收入51884亿元，同比下降13.8%。其中11月全国一般公共预算收入同比4.3%，政府性基金收入同比1.2%，全国一般公共预算支出同比8.6%。地方财政收入修复偏慢，财政支出则持续发力。

地方政府性基金预算本级收入48179亿元，同比下降14.4%，其中，国有土地使用权出让收入42031亿元，同比下降17.9%。 1-11月累计，全国政府性基金预算支出83181亿元，同比下降13.3%。地方政府性基金预算支出80601亿元，同比下降12.2%，其中，国有土地使用权出让收入相关支出45211亿元，同比下降15.7%。单月来看，11月政府性基金收入同比1.2%，其中土地使用权出让收入同比-1.5%，较上月均回暖。11月房地产企业受到信贷支持，土地收入回暖或显示信贷落地产生效果。

分项来看，收入方面，国内增值税64232亿元，同比增长47.6%；国内消费税14931亿元，同比下降4.1%；企业所得税40429亿元，同比下降6%；个人所得税13542亿元，同比下降0.5%；进口货物增值税、消费税17552亿元，同比下降5.1%。关税2344亿元，同比下降10.6%；出口退税16761亿元，同比下降2.1%；城市维护建设税4822亿元，同比增长2.9%；车辆购置税2478亿元，同比增长11.7%；印花税3623亿元，同比下降12.2%。其中，证券交易印花税1697亿元，同比下降33.4%；资源税2846亿元，同比下降10.2%；土地和房地产相关税收中，契税5322亿元，同比增长2.2%；房产税3606亿元，同比增长10.5%；城镇土地使用税2028亿元，同比下降0.4%；土地增值税4979亿元，同比下降15.1%；耕地占用税1011亿元，同比下降11.8%；环境保护税201亿元，同比下降2.2%；车船税、船舶吨税、烟叶税等其他各项税收收入合计1236亿元，同比增长3.3%。

就11月来看，增指税同比增8.3%，主要是去年同期留抵退税较多、基数较低；企业所得税同比增9.9%，验证企业盈利的改善；与土地相关的税收总体维持正增长，地产与土地相关税种合并后的同比增速为5.3%，连续两月正增，但考虑到近期政策托底，整体来看土地税收表现依然较弱。

支出方面，教育支出36068亿元，同比增长5.7%；科学技术支出8193亿元，同比增长4.3%；文化旅游体育与传媒支出3232亿元，同比增长3.1%；社会保障和就业支出36001亿元，同比增长9%；卫生健康支出19698亿元，同比增长1.4%；节能环保支出4520亿元，同比增长3.8%；城乡社区支出17275亿元，同比增长1.4%；农林水支出20083亿元，同比增长5.8%；交通运输支出10370亿元，同比下降0.1%；债务付息支出10882亿元，同比增长5.4%。单月来看，与基建相关的项目均维持较高增速，交通运输支出增速12.0%，城乡社区事务支出增速13.6%，农林水事务支出同比17.1%，环保支出10.5%。

就11月来看，一般公共预算支出同比8.6%，前值5.2%，增速明显提升。其中基建三行业同比高增，农林水同比17.1%，、城乡社区事务同比13.6%，交通运输同比12.0%。一方面，上周增发国债项目落地，后续基建类支出仍将维持较高增速的可能较大；另一方面此前基数较低。

小科普：

Q：什么是“留抵退税”？

A：留抵退税就是把增值税期末未抵扣完的税额退还给纳税人。当进项税额大于销项税额时，未抵扣完的进项税额会形成留抵税额。国际上对于留抵税额一般有两种处理方式：允许纳税人结转下期继续抵扣或申请当期退还。同时，允许退还的国家或地区，也会相应设置较为严格的退税条件，如留抵税额必须达到一定数额；每年或一段时期内只能申请一次退税；只允许特定行业申请退税等。2022年，财政部对留抵税额实行大规模退税，把纳税人今后才可继续抵扣的进项税额予以提前返还，直接为市场主体提供现金流，缓解资金回笼压力。

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