本文作者：刘帆——兴银中证科创创业50基金经理
过去两年，地缘环境动荡、盈利与景气下行、市场持续调整，赚钱效应差，市场风格也被迫转向大多数人很难赚钱的“哑铃型配置”。哑铃型配置就是两头重中间轻的资产配置结构，一边是高弹性的小市值主题型资产，一边是确定性较强的高股息红利资产。这种进可攻退可守的配置方式逐渐成为一种共识，但是这种哑铃型配置仍是多重因素压制赚钱效应后的无奈之举。
从中长期配置角度来看，市场目前核心变量有两个，一是影响估值的全球流动性拐点何时落地，二是国内经济的复苏进度。如果这两个变量没有发生明显的边际变化，哑铃型策略仍是胜率较高的配置方法。
当美联储开始实质性降息或者国内经济复苏超预期的情况下可以关注与经济相关性较高的蓝筹核心资产的估值修复机会。一般而言这种估值修复过程肯定是一波三折而不会一蹴而就，耐心等待右侧机会。从交易型机会来看，可以关注明年一季报中出现困境反转的标的，量化视角下今年以来布局困境反转的收益性价比远超布局盈利动量，也从侧面反应市场对于盈利持续性的忧虑。
虽然市场估值修复的过程大概率不会一蹴而就，美联储降息或许最早也要等到明年一季度，但是随着市场的估值越来越便宜，投资者们可以通过定投的策略来应对震荡市，既能保证自己身在市场中以防踏空，也能避免一次性投资后若市场持续震荡而无法承受。以下是采用定投策略需要注意的一些要点：
1、设定明确的投资目标：明确的目标有助于塑造投资策略。在开始定投之前，确保自己有清晰的投资目标，例如教育基金、退休计划或其他财务目标。
2、制定合理的投资计划：根据投资目标、时间视野和风险承受能力，制定一个合理的投资计划，包括定投的频率、金额和选择的资产类别。
3、选择适合的资产：根据投资目标，选择适合的资产类别，可以是股票、债券、指数基金等。多样化投资组合有助于分散风险。
4、定期审视投资计划：定期检查自己投资计划，确保它与目标保持一致，可根据市场情况和个人状况进行适度的调整。
5、遵循纪律，不受市场情绪左右：定投的核心是纪律性。无论市场是牛市还是熊市，都坚持执行定投计划，不受短期市场波动的影响。
6、合理利用市场波动：在市场下跌时，定投可以买到更多的资产，从而在市场回升时去获得更好的回报。市场波动是投资过程中的一部分，合理的利用这些波动或有助于长期的收益。
7、定期重新平衡：定期重新平衡投资组合，确保不同资产的权重与最初的分配目标相符，这有助于维持投资组合的多样性。
8、不断学习：深入了解投资市场，保持学习的态度，关注经济、行业和投资工具的变化。这有助于更好地理解市场，做出更为明智的投资决策。
9、寻求专业建议：如果对投资不够了解或者有特殊的财务状况，建议咨询专业理财顾问，以确保投资计划符合个人需求。
总而言之，定投是一种长期的投资策略，需要耐心和纪律。通过设定明确的投资目标、制定合理的投资计划来定投合适的资产，并定期审视自己的投资计划，将有助于降低市场波动对投资组合的影响。
若是对权益市场了解较少的投资者，定投指数基金就是比较不错的选择。相比主动型基金来说，指数基金配置更为分散，利于降低非系统性风险，且指数成分股公开可查，透明度高，便于投资者了解底层标的。我所管理的$兴银中证科创创业50指数E(OTCFUND|016010)$ 是一只跟踪科创创业50指数的基金，科创创业50指数主要成分股覆盖半导体、新能源、医药等行业，都是当前值得关注的投资方向，而且指数目前估值处于近十年来的较低位置，意味着现在的布局成本相对便宜。（时间区间：2013/12/19-2023/12/19；数据来源：Choice；风险提示：指数估值数据仅供参考，不构成任何投资建议。）
今天就分享到这啦，希望大家能够逐步建立和执行自己的定投计划，早日实现自己的投资小目标！
$兴银中证科创创业50指数E(OTCFUND|016010)$$兴银中证科创创业50指数A(OTCFUND|012898)$$兴银中证科创创业50指数C(OTCFUND|012899)$
#A股何时否极泰来？#
风险提示：定期定投并不能规避基金固有的投资风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式，基金有风险，投资需谨慎。
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