中小市值今年表现相对占优
今年以来，与大市值股票的“落寞”相比，以中小市值股票为代表的指数则悄然走强。Wind数据显示，10月23日以来，截至12月12日，以中小市值股票为代表的北证50上涨了34.41%。
北证50的上涨，源于市场对中小市值尤其是“专精特新”企业的看好与追捧。自2018年工信部提出开展专精特新“小巨人”培育工作以来，2019-2023年工信部共公布了五批专精特新“小巨人”企业名单，全A上市企业超过800家，其中，超过90%的专精特新“小巨人”上市企业流通市值在100亿以下，85%的公司自由流通市值在50亿以下。从行业分布来看，数量占比较高的行业分别为机械设备、基础化工、电力设备。
针对当前中小市值企业受热捧，博时专精特新基金经理刘玉强表示，主要有四个方面的因素：
01宏观层面
小盘股表现与流动性有一定关系，今年市场流动性相对比较充裕；
02基本面和估值层面
大盘股在2019-2020年大涨后估值较高，而近几年利润下滑导致戴维斯双杀；
03资金面层面
在这几年基金发行较难，加上基本面预期较弱，北向资金流出，大盘股资金流入有限；
04产业层面
近几年AI/智能车、半导体等新兴领域发展迅速，这些公司市值较小但市场给予很高的预期。这些都导致了中小市值公司今年来表现相对占优。
博时专精特新迎来布局机会
专精特新 “小巨人”企业是细分行业的龙头，属于国家重点产业领域的关键环节，是中小企业中的佼佼者，在细分市场拥有较高份额和影响力。博时专精特新基金作为一款专注于专精特新投资的基金产品，旨在把握“小巨人”企业的成长潜力，为投资者带来持续稳定的投资回报。
亮点1 小市值风格鲜明 个股集中度较低
该产品主要采用GARP+量化选股模型进行选股，通过基本面因子筛选和价量等指标的量化选股，组合特点呈现“一高三低”，即高成长、低估值、低波动、低集中度，旨在降低投资风险，提高收益稳定性。
同时，博时专精特新作为一只主动股票型基金，产品的考核标准参照偏股型基金排名，不局限于微盘股票，各个市值区间均有分布，平均市值不到100亿。
此外，针对组合持股策略，刘玉强表示，组合中持仓个股权重分散。在行业占比方面，机械、电子等制造业占比较大，这与专精特新主题相关。
总体来看，组合的表现主要受个股特性驱动，其次才是行业属性。今年以来，截至9月30日，博时专精特新A为投资者带来了11.05%的回报，再次证明了该基金的稳健策略和优秀的投资管理能力。（数据来源：博时基金，基金定期报告。）
亮点2 小盘策略+量化 稳定累积超额收益
在刘玉强看来，今年以来，偏估值的因子如市净率在投资中表现较为有效。很多量化基金和主动选股的基金也在采用小盘价值的策略。
然而，博时专精特新基金并不专注于纯微盘策略，而是通过量化的方式在中小市值（如中证1000、国证2000等）中遴选投资标的。这种策略使得博时专精特新基金的投资组合能够保持稳定的累积收益。
在当前经济弱复苏的背景下，他认为有稳定alpha的小盘策略仍然值得关注。具体来看，beta方面，大盘大幅占优的条件还不具备；alpha方面，一般情况下小盘选股的alpha不论是大小还是稳定性，相对大盘都更好一些。
未来，博时专精特新基金将继续保持谨慎的投资态度，密切关注市场动态和投资组合的表现，以实现持续稳定的投资回报。
博时指数与量化团队：坚持打磨投研能力，适势捕捉市场趋势
博时指数与量化团队是国内公募最早组建的指数量化团队之一，成立于2009年。经过14年的积累，团队管理资产规模接近1200亿。在第十八届中国基金业明星基金颁奖典礼上，博时基金荣获三年量化投资明星基金公司，这也是对其实力和业绩的最好诠释。
博时指数与量化团队，由20名专业人才组成，其中包括6位博士和12位硕士。他们以“投研一体化”及“Alpha与Beta相融合”的投资理念，深耕于ETF及指数、指数增强、主动量化等方面的投资研究。数量化方法在团队的投资、风控中起到主导地位，为投资者提供稳健、优质的投资策略。
作为最早涉足指数领域的公募机构之一，博时基金不断丰富其被动产品工具箱，已经实现了多类别、跨市场、多策略的ETF产品布局。
其中涌现出一批明星产品，如港美股产品中的标普500ETF、恒生医疗ETF，主题产品中的央企创新驱动ETF、央企结构调整ETF，以及在投资者中有较高知名度的黄金ETF等。这些产品的推出，不仅丰富了博时基金的产品线，也为投资者提供了更多元化的投资选择。
未来，博时指数与量化团队将继续保持创新和领先的投资理念，运用先进的科技手段和数量化方法，不断提升投资策略的有效性和精准性。他们将继续深化在ETF及指数、指数增强、主动量化等方面的研究，扩大在多资产多策略领域的优势，为投资者提供更加全面和优质的服务。
附:文中所涉及基金过去5年业绩展示，数据来源基金定期报告，截至2023.9.30。基金过往业绩不代表未来收益，市场有风险，投资需谨慎。
博时专精特新A成立于 2021.12.06，2022年年度及2023年以来截至9月30日的业绩分别为：-19.93%、11.05%，同期业绩比较基准回报为-23.93%、-13.82%。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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