这两天海外有大消息：
当地时间周三，美联储发布的议息决议显示，将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%不变。这是自今年9月议息会议以来，美联储连续第三次暂停加息。受此影响，美股大幅上涨，道指创下历史新高，10年期美债收益率下行至4.04%。
从美国本周发布的12月CPI和PPI数据上看，同比继续下行，显示通胀压力进一步缓解，也使得继续加息的必要性进一步减弱。因此此次暂停加息，基本符合市场预期。
而且这次会议中还有一些超预期的亮点。美联储同时下调了对今明两年的通胀预期，并且表示已经开始讨论降息。
从点阵图来看，市场更加坚信美联储已结束加息，并且认为明年将降息75个基点，乐观预估美联储将在明年春季开启第一次降息。
所以不难理解市场为之雀跃的原因，海外加息所带来的流动性紧缩，或许已经有了实质性的转向了。那么，这对于A股而言又会有哪些影响呢？
回顾1982年历史数据记录以来美联储目标利率的变化，总共有五轮明显的降息周期，分别是1984年-1986年（控制衰退风险）、1989年-1992年（经济出现下行）、2000年-2003年（互联网泡沫破裂）、2008年（金融危机）、2019年-2020年（疫情冲击）。
而从这五轮降息周期中美股、A股的表现来看，降息并不意味着绝对的行情，在此期间指数涨跌幅有涨有跌。
主要原因在于
股票市场的估值表现，背后仍然要有自身的盈利基本面作为驱动。而降息周期的开启如果是源于美国经济下行或是衰退风险，那么在基本面未形成支撑的情况下，股市也便难有对应的行情。
所以抛开基本面只看降息节奏并不可行。特别是对于A股而言，还需考虑国内自身的基本面。不过从不同维度，海外降息也能给当前弱势的市场情绪带来提振作用。
一方面，通过改善流动性环境影响A股。
美联储的降息措施会降低美国市场上的资金成本，从而增加市场的流动性，海外的投资者便有更多余力将他们的资金转投到中国市场。
此外，降息还可能引起美元的贬值，进而带动人民币相对于美元的升值。这种货币价值的变化也会提升A股市场对于海外投资者的相对吸引力。
另一方面，通过缓解股票估值压力影响A股。
特别是对于成长板块而言，投资者更关注其未来的盈利潜力，因此更多使用现金流折现模型进行估值。而美联储降息能够降低模型中的贴现率，也就是分母端，这将直接导致美国成长股估值上调，对A股的成长股也可能形成积极的推动效应。
总的来说
在经济复苏的预期下，A股未来的表现更多还是要关注自身基本面的变化。但美联储加息迎来实质性的转变，未来全球流动性的压力也将逐步趋缓，更加友好的流动性环境也将对A股的估值修复形成支撑。特别是成长风格有望更加受益，例如科技、医药等行业，可以适当关注其中的机会。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
#A股何时否极泰来？#
$博时科技创新混合C(OTCFUND|009058)$$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$$博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014425)$
本文作者可以追加内容哦 !
