【债市解读】年底机构抢跑有望支撑长短端利率下行，但也需谨慎调整窗口！

【宏观经济政策】 

国家发改委：我国有条件有能力圆满完成今年经济社会发展主要预期目标。12月LPR报价与上期持平。

【12.20债市回顾】

央行开展1340亿元7天期和1510亿元14天期逆回购操作，净投放200亿元。Shibor短端品种、1年期CD利率多上行。银行间利率债收益率多上行。年底机构抢跑有望支撑长短端利率下行；但也需谨慎止盈可能带来的调整窗口。

转债市场：周三（12月20日），中证转债指数收盘跌0.25%，万得可转债等权指数收盘跌0.4%。

【未来市场走向】

国金固收称，年底机构存在抢跑行为，基金提前交易宽松预期，中央经济工作会议后明显

增配3-5年利率债和1-3年信用债，助力债市利率下行，但未来需警惕基金止盈加剧债市调整的可能；保费“开门红”助推保险抢配行为，主要增配长端信用债，近期对利率债采用哑铃策略，支撑长短端利率下行。

【债券投资策略】

维持对债券市场中性谨慎的看法，会考虑进行阶段配置。本基金作为中短债类风格投资，仍然会以控制回撤为主要目标。

$泰康稳健增利债券A(OTCFUND|002245)$$泰康稳健增利债券C(OTCFUND|002246)$

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