AI多模态迭代进展超预期，关注跨年主题行情

财信证券传媒行业月报：AI多模态迭代进展超预期，关注跨年主题行情

市场回顾： 2023年11月16日-2023年12月15日，传媒（申万）指数上涨7.21%，跑赢WIND全A 12.19pct，涨幅位居申万子行业第1名。估值方面：截至2023年12月15日，传媒（申万）板块PE（TTM，中值）为53.83倍（前值44.43倍），位于2010年以来的前33.14%分位，位于2018年以来的前6.85%分位。

行业跟踪：1）电影：11月大盘延续疲软态势。11月全国电影票房16.8亿元、观影人次0.42亿次，同比分别增长196.61%、180.34%，但较2021年同期分别减少10.09%、18.13%。2）游戏：2023年大盘增长创新高。2023年中国游戏市场收入3029.64亿元，同比增长13.95%；用户规模6.68亿人，同比增长0.61%；自研游戏海外收入163.66亿美元，同比下降5.65%。3）广告：平稳复苏。2023年1-10月广告市场同比上涨5.6%；单10月广告市场同比上涨6.6%/环比微跌0.9%；电梯LCD/电梯海报同比增速15.7%/28.1%，环比增速4.8%/-6.5%。4）重要动态：抖音强调短剧行业资质；微信短剧小程序开始收取保证金广电总局发文强调微短剧发展和治理要两手抓。Pika1.0版本正式发布；谷歌发布全新多模态大模型Gemini；OpenAI将向德国媒体巨头支付费用以使用内容。国家发改委发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》。苹果Vision Pro宣布即将量产。

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