投资者被最风光的基金“灼伤”，追热门基金要不得

最近看到一段话，还挺有感触——诺安基金韩冬燕从《漫步华尔街》一书中拍下了一张表格，标题很醒目：投资者被最风光的基金“灼伤”。韩冬燕说，“一段时间里行之有效的投资策略，在接下来的时间很可能就变得臭不可闻。”

其实这段话还是挺值得回味一下的，一旦某个策略被追捧，要警惕其有效期能持续多久，我们应该远离热门基金，远离持有人扎堆的基金。

以易方达蓝筹精选混合为例（见下图），2018年年报时持有人户数仅4.25万户，2021年中报时最高峰713.25万户，其实2021年上半年散户冲进去时，机构其实是在撤退的。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年6月30日

2021年易方达蓝筹精选混合跑输中证偏股型基金指数13.94%，2022年跑赢中证偏股型基金指数4.54%，2023年至今又跑输7.73%，总体来说大幅度跑输了中证偏股型基金指数。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月22日

易方达蓝筹精选混合的持有人户数太多了，规模太大了。我感觉持有人户数太多，规模太大的基金，我们应该尽量避开，毕竟基金的投资策略是有容量的。

本文给大家简单筛选一下持有人户数比较少、相对比较冷门，但机构和内部员工等比较认可的基金，具体要求是——

【1】基金类型是偏股混合型、灵活配置型、普通股票型、平衡混合型、增强指数型五种，含QDII基金。

【2】2021年年报、2022年中报、2022年年报、2023年中报，四期数据，机构持有份额连续三期增长，说明机构连续三期买入。

【3】基金规模合并值在1亿元~50亿元之间，基金经理在管总规模小于200亿元。

【4】多份额保留A类，剔除机构持有占比100%的基金。

满足要求的基金有171只。

一、按照持有人户数由高到低展示

1、其中持有人户数超10万户的有25只展示如下：因为持有人户数超10万户，相对还算是比较热门，榜单还展示了机构持有金额。杨嘉文的$易方达科瑞混合(OTCFUND|003293)$有94.31万户持有人排名第一，黄珺的$中银主题策略混合A(OTCFUND|163822)$有54.65万户持有人排名第二……$信澳领先智选混合(OTCFUND|012608)$

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月22日

2、持有人户数5-10万户的有23只展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月22日

3、持有人户数3-5万户的有23只展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月22日

4、持有人户数1-3万户的有63只展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月22日

5、持有人户数小于1万户的有37只展示如下：这些基金连续三期机构在买入，但相对比较冷门一些。我看了一下机构占比大于90%的好多呀，其实机构占比太高也不是太好。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月22日

二、基金公司持有金额排行榜

上述171只基金，其中基金公司持有的有46只，按照基金公司持有金额由高到低排序如下。袁怡纯的前海开源中国成长混合被前海开源基金持有2.63亿元排名第一。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月22日

三、内部员工持有金额排行榜

上述171只基金，截至2023年6月30日，被内部员工持有超100万元的有80只基金。其中翟相栋的招商优势企业混合A（217021）被内部员工持有4063.49万元排名第一，杨谷的诺安优选回报混合（001743）被内部员工持有2004.42万元排名第二，薛莉丽的淳厚信睿A（008186）被内部员工持有1945.20万元排名第三……排名靠前的还有韩文强、应帅、黄珺、王峥娇、徐治彪等等。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月22日

写在最后：虽然本文篇幅不长，但是数据信息量还是比较大的，给有需要的读者仔细研究，您可以叠加一些筛选条件，从中挑选您喜欢的基金。

您觉得目前“臭不可闻”的投资策略、行业或者基金有哪些？新能源？医药？消费？其实危机和祸福都是相依的，被嫌弃到一定程度，有可能也会触底反弹。行业基金方面应该多看估值，前两年被爆炒的一些行业，目前估值其实已经挺有性价比了，只不过我们大A一向矫枉过正。

我的文章基本是基金梳理笔记，信息量还是比较大的，感谢您的耐心阅读，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。

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