广发基金陆志明：用电量增速超预期，火电投资机会如何看？

受寒潮低温天气影响，上周以来多地电力负荷已经创冬季历史新高，国家发改委数据显示，12月17日，全国最高用电负荷12.42亿千瓦、用气量14.23亿立方米，分别比去年供暖季峰值高出8300万千瓦、1.08亿立方米，创下供暖季历史新高。

根据国家能源局数据披露，11月份我国全社会用电量7630亿千瓦时，同比增长11.6%，远超市场预期。据数据显示，今年11月全社会用电量当月值创历史新高，并且11月当月同比增幅为13年来同期最高。总体来看，季节效应为主要推动因素。

寒潮来临推动需求上升，火电盈利有望延续修复，电力行业景气复苏态势进一步明确。当前市场具备需求红利+盈利修复的进攻属性的电力板块的阶段行情或仍值得关注。

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