看空的理由

$远兴能源(SZ000683)$  看空的理由，

第一、股权激励3.66元/股，硬是把总股本36.22亿增加到37.4亿！可见企业的信心！老板历史上看，人品败坏，家族企业！

第二、没错，毛利率高于氨碱、联碱20%-30%，但供过于求价格会回到1000元的时代（碳酸锂是最好的例子），200-300元，需要多少万吨才能抵扣管理等成本每年20-25亿支出，最后还剩下什么？再补一条，再扣个13企业所得税，还有利润？

第三、现在暂时的利润，建立在2800高价的基础上而已！

回归历史纯碱走势，就是纯碱价格在1100-1600左右！淘汰赛，价格只会跌破氨碱成本。

现实会比以上更加残酷，氨碱这几年累下不少利润，可以亏损2-3年，市场竞争，自然淘汰，亏本不代表停产，因为设备需要折旧，人员需要妥善处理。比如生产亏100，不生产亏200，这里就是设备折旧跟人员问题。