广东24年度交易电价下滑15.9%，绿电年度交易量升价减

长城证券电力及公用事业行业周报：广东24年度交易电价下滑15.9%，绿电年度交易量升价减

行业观点：广东2024年度电力交易成交均价下降15.93%，成交电量与去年同期基本持平。12月22日，广东电力2024年度交易结果发布，2024年度交易总成交电量2582.01亿千瓦时，成交均价465.62厘/千瓦时，相比2023年度交易成交均价553.86厘/千瓦时下降15.93%。其中，2024年度双边协商、挂牌交易、集中竞价成交电量分别为2431.14、137.15、13.72亿千瓦时成交均价分别为465.64、463.3、485.64厘/千瓦时。2024年电力交易仍以双边协商为主，占总成交电量的94.16%，与2023年度成交电量2426.5亿千瓦时基本持平；成交均价较2023年度553.88厘/千瓦时同比下降15.93%较广东省燃煤标杆电价453厘/千瓦时上浮2.79%。煤价自年初震荡下行至稳定区间，明年煤炭供需将继续延续宽松的格局，煤价偏稳运行，传导至下游交易电价下降幅度明显，符合煤电联动的市场规律变化。（量价变化见图1）

根据2022年广东省装机容量及工商业用电量，预估2024年工商业用户每度电分摊1.6分/容量电费。2022年底广东省全口径火电装机容量10650万千瓦，2022年工商业用电量约为6548亿千瓦时，估算得到工商业用户分摊容量电费价格约为1.6分/千瓦时。若30万千瓦及以上火电机组大概率具备电网所需调节能力，可以获得煤电容量电费，截至2021年底广东省30万千瓦及以上火电机组装机比例占总量的82%，因此我们预估2024年工商业用户实际分摊容量电费将略低于1.6分/千瓦时的水平，电量电价+容量电价约为481.62元/千瓦时，较燃煤标杆上浮6.32%。

广东2024年度绿电交易量升价减，绿电价格与绿证月度均价形成联动。2024年度绿电双边协商交易成交电量31.07亿千瓦时，同比增长98.78%；2024年度成交均价465.64厘/千瓦时，绿色环境价值成交均价10.38厘/千瓦时，较2023年度成交均价529.94厘/千瓦时同比下降12.13%，环境溢价均价较2023年度21.21厘/千瓦时同比下降51.06%，较广东省燃煤标杆电价453厘/千瓦时上浮2.79%。根据11月22日广东能源局发布的《广东2024年度电力交易方案》，绿电交易按照“固定价格+联动价格+偏差费用”的模式开展绿电零售合同签订，其中，联动价格为绿电批发市场绿证（绿色环境价值月度均价。

本周行业概括：1）板块及个股涨跌幅： 本周公用事业板块-1.05%，电力-0.89%，燃气II-2.6%，火力发电/水力发电/光伏发电/风力发电/电能综合服

务涨跌幅分别-1.91%、1.40%、-2.70%、-1.29%、-2.82%。本周个股标的排名前五的有ST金鸿+9.62%、*ST惠天+5.61%、川能动力+4.69%、闽东电力+4.69%、国投电力+2.78%；相关覆盖标的长江电力1.76%、国投电力2.78%、川投能源 0.55%、中闽能源 -4.45%、南网储能 0.70%、协鑫能科-1.62%。2）重点数据跟踪： 2023.12.18-2023.12.24每日全国CEA累计成交量分别为4.32亿吨、4.32亿吨、4.33亿吨、4.33亿吨、4.35亿吨，全国CEA累计成交均价分别为55.94元/吨、55.95元/吨、55.97元/吨、56.01元/吨、56.11元/吨；2023.12.18-2023.12.24，绿证日均交易均价分别为9.83元、20.07元、20.76元、28.68元、21.81元、26元、3.8元；风电每日挂牌成交量合计7160943个；太阳能发电每日挂牌成交量合计756110个。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

免责声明：转载内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道，仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与建信基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。

#电力板块异动拉升##电力板块“应战”最热夏季#$建信信息产业股票A(OTCFUND|001070)$$建信电子行业股票A(OTCFUND|017746)$$建信优势LOF(SZ165313)$$建信潜力新蓝筹股票A(OTCFUND|000756)$