12月28日，2023年行将结束，AH两市突然集体发力，其中，恒生指数和A股创业板指涨势凌厉。板块方面，光伏、锂电池题材领涨，新能源相关产业链纷纷走高。新能源指数盘中涨幅超5%，该赛道龙头股纷纷大涨，隆基绿能（601012.SH）、迈为股份（300751.SZ）等逾20只个股涨停。光伏龙头ETF（159609）更是怒涨近8%！
港股方面，光伏材料企业协鑫科技（03800.HK）、彩虹新能源（00438.HK）盘中涨幅超过10%，新特能源（01799.HK）、信义光能（00968.HK）等主要新能源企业盘中同步大涨。
长牛赛道，市场期盼带头大哥
新能源产业是国内近十年发展最快、也是真正全球领先的赛道。同时，该行业板块也是过去十年诞生最多长牛股赛道之一。自2016年至2022年，如果这六七年没有投资国内新能源赛道，那么抓住大牛股的机会概率就会低很多，因为比亚迪（002594.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、隆基股份以及港股的信义光能、福莱特玻璃（06865.HK）等都是知名十倍股。
新能源行业在2021年底达到高点，随后经历两年集体大幅度调整。光伏产能过剩、供给侧改革及竞争加剧、原材料价格下降等消息不绝于耳，行业呈现阶段性雪崩式下跌。在经历两年洗礼之后，包括龙头在内的大部分个股都已经充分调整，普遍估值极低。同时，光伏总装机量上升，电池技术突破等行业向好等好消息阶段性刺激市场。
众多机构及专业投资者认为，新能源产业基本面逐步企稳，股价和估值几乎已经到了跌无可跌的地步。中信证券研报指出，随着产业链库存、价格和盈利基本面逐步触底，目前处于底部的板块估值有望迎来均值回归。
从市场观察来看，2023年熊途漫漫，基金经理下岗、基金清盘、资本鬼故事频出，投资者都期望能有一波回暖行情，这就需要能够点火的带头大哥。新能源蛰伏两年，产业逐步出清，超跌的光伏，能否成为市场的主线，带领指数走一波？
利好频出，让子弹飞一会儿
消息面上，近期新能源产业利好频传。首先是12月14日的COP28达成“历史性协议”—在“2030年前全球可再生能源发电装机再增加2倍”。其次是今年以来，国内光伏装机需求持续旺盛。根据国家能源局数据，10月国内光伏新增装机为13.62GW，同比大幅度增长141%；1-10月国内光伏累计装机142.56GW，同比增长145%。2023年，国内新增光伏装机预期上调至160-180GW。
这意味着，尽管“价格战”、“产能过剩”等行业热词仍在，龙头仍处于盈利失真的周期性筑底过程。但是作为未来“最便宜”的能源，光伏产业在高基数上仍保持稳健增长及阶段性爆炸式增长，市场空间仍然相当广阔。
此外，关于新技术商业化和产能上也有突破性消息。12月27日，协鑫光电在江苏省苏州市昆山高新区举行全球首个吉瓦级大规格（1.2米×2.4米）钙钛矿生产基地奠基仪式，标志着协鑫钙钛矿正式进入吉瓦级商业运营新时代。协鑫吉瓦级钙钛矿项目，完全实现了技术、装备和材料国产化，完全拥有自主知识产权，代表了钙钛矿技术和商业化应用的全球最高水平。
作为第三代新型太阳能电池，钙钛矿集合了光伏电池的所有优点，尤其是“钙钛矿+晶硅”的叠层设计，可实现光电转换效率进一步提升。钙钛矿电池制备工艺相较传统晶硅电池流程更短、能耗更低，有着明显的成本优势。技术革新是新能源产业的一大变量，新技术突破，发电效率和成本上有利于进一步大规模刺激需求端的增长，同时带来行业整体性的反转。
尾声
事实上，当前光伏产能过剩以及竞争加剧问题仍在，包括龙头企业在内的产业链仍面临盈利明显收缩。但当前供给侧逐步放缓，出口快速增长，行业库存清理接近尾声。对于周期性行业来说，抓住底部拐点至关重要，并且很多龙头企业股票都是率先于行业基本面开始反转的。
所以，在行业整体性底部，积极关注产业端的变化，抓住关键变量的转折，是周期股的制胜法器。需求侧来看，行业整体需求持续增长，未来长时间保持稳定复合增速，叠加新技术突破，给行业带来更多核心增长变量。整体上来说，光伏等新能源产业估值极低，供需两侧稳步优化，龙头企业有望率先迎来拐点。
$彩虹新能源(HK|00438)$$隆基绿能(SH601012)$
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