即将进入2024，站在年末这个时点，我想和大家一起回顾下医药在过去的这一年的表现：2023年各类热点频出，医药行业主题快速轮动，中小市值标的表现突出，板块整体呈现先抑后扬的走势。伴随新冠影响基本消除、医疗反腐的阶段性缓和、带量采购等医改政策常态化、海外需求逐步恢复，板块业绩有望企稳回升，迎来逐季向好趋势。
站在2024年的窗口，医药医疗板块已经历经3年的估值消化，当前已经具备一定的投资性价比，其逻辑也比较明确，可以从医药需求、医药供给、医药创新几方面来看。
医药需求：需求刚性抗周期，随着中国老龄化趋势，需求结构也在提升；医药供给：早期投资遇冷，产能出清，竞争加速医药产业升级；医药创新：中国创新药持续专利授权引出，标志着中国创新走向全球。
在这个背景下，我们去选择投资哪些公司，要重点关注他业绩的变化，许多市场热炒的板块，如果没有业绩的支撑，我基本是不会介入。投资的核心在于你对自己选择的标的到底是不是足够了解，对于标的估值要有清晰的认知，而不是让市场情绪决定你的投资决策。因此大部分的时间都要花在研究上，弄清楚一个公司到底值多少钱，不断去验证和思考，在确定性比较高的情况下，再进行布局。
而我们展望将到来的2024年，我们期望这是寒冬的尾声，有望迎来破晓的曙光。结合当下政策面、基本面、资金面，我们认为医药板块已经走过了最为艰难的时刻，2024年有望逐步迎来良好健康的持续发展，也持续看好国产创新的升级与出海、国企改革的革新与新生，出口制造的出清与回暖、消费医疗的升级与复苏。
风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。$信澳健康中国混合A(OTCFUND|003291)$$信澳健康中国混合C(OTCFUND|015208)$$信澳医药健康混合(OTCFUND|011598)$
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