“一利五率”要求提升，央企上市公司业绩估值双升可期

长城证券计算机行业动态点评：“一利五率”要求提升，央企上市公司业绩估值双升可期

事件： 12月25日至26日，国务院国资委召开中央企业负责人会议，总结2023年国资央企工作，研究部署2024年重点任务。

“一利五率”要求提升。对比2023年中央企业目标为“一增一稳四提升”的目标，2024年国资委对中央企业“一利五率”目标管理体系不变，具体要求提升为“一利稳定增长，五率持续优化”。在2023年“确保利润总额增速高于全国GDP增速”目标的基础上，2024年的目标强调中央企业效益稳步提升，要求利润总额、净利润和归母净利润协同增长，净资产收益率、全员劳动生产率、营业现金比率同比改善，研发投入强度和科技产出效率持续提高，整体资产负债率保持稳定。我们认为，国资委从单一对利润总额的目标转化为要求利润总额、净利润、归母净利润协同增长，未来中央企业，特别是中央上市公司将更加注重利润结构，控制国有资本投资方向，减少低效无效资本占用，以形成更多有利润的收入。

看好央企在数据要素、信创等领域的引领作用。会议强调，要深入推进布局优化和结构调整，推动国有资本不断向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向提供公共服务、应急能力建设和公益性等关系国计民生的重要行业和关键领域集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。我们看好运营商领衔的央企背景国资云厂商着力推进布局优化结构调整，大力培育新产业新赛道，持续推动传统产业强基转型，强化对产业链关键环节的引领。

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