车身域控空间广阔，国产替代正当时

华泰证券汽车深度研究：车身域控空间广阔，国产替代正当时

汽车电子电气架构升级，车身域大有可为，国产企业有望突围
在电动化和智能化大背景下，汽车电子重要性不断提升，汽车电子电气架构正在由分布式向集中式升级，而车身域也在不断升级迭代，功能集成愈加丰富。车身域控市场空间非常广阔，我们预测中国2025年车身域控和区域控制器市场规模为302.97亿元，23-25年CAGR 101%。汽车电子电气架构升级叠加自主品牌崛起提供国产替代机遇，一批优秀的国产企业正打磨自身硬实力，提升市场份额，如科博达、经纬恒润、德赛西威、纳恩股份、和而泰、欧菲光、芜湖埃泰克等。推荐科博达（603786CH），底盘/智驾/车身/中央域的布局完善；德赛西威（002920CH），智能驾驶和智能座舱双轮驱动&产品出海谋新增长的汽车电子头部企业，投资评级均买入，目标价分别为81.35元和184.99元。

车身域功能集成愈加丰富，难点在于硬件平台化与拓展性和软件协调开发
与汽车电子电气架构升级相一致，车身域发展亦可以划分为三个阶段，功能集成愈加丰富：1.0为传统车身控制器BCM或车身控制器BCM与PEPS（无钥匙进入/启动控制器）各自独立的分布式架构，2.0为在BCM基础上集成PEPS、TPMS或智能配电盒、网关等其他功能的车身域控制器，3.0为中央集中式架构下的区域控制器。国内主机厂布局3.0区域控制器ZCU的开发，进度差异较大，其中小鹏进度较快。从硬件角度，车身域硬件种类较少，功能集成度提升推动硬件平台化和拓展性升级。从软件角度，车身控制器的软件设计难点在于如何协调不同功能的组织间合作、资源分配、安全性提升和测试理念的更新。

车身域控市场空间广阔，国产企业打磨自身实力以期实现突围
车身域电子系统领域尚处于成长初期，技术积累和广泛产品线布局使国际Tier 1具有先发优势。根据高工智能汽车，2022年中国市场乘用车BCM前装市场集中度高，且大多被外资或合资企业占据，其中份额最大的大陆集团占据30.89%份额。我们预测中国2025年车身域控和区域控制器市场规模为302.97亿元，23-25年CAGR 101%。而在电子电气架构升级的大背景下，国内供应商技术水平不断提升，自主品牌崛起提供国产替代机遇。我们认为新一代车身域Tier1需要具备以下关键能力：（1）定制化服务能力；（2）多域融合能力；（3）大规模量产能力；（4）商业化能力；（5）软硬结合能力。
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