再踏层峰辟新天，拥抱算力新机遇

中泰证券算力系列之一：再踏层峰辟新天，拥抱算力新机遇

从总体发展趋势来看，各国密集出台大模型相关政策，数据、算力、算法更新迭代步伐加快，共同驱动AI大模型性能提升，AI大模型走出“闭源”和“开源”两种发展路径，各类企业和机构纷纷入局。我们将AI产业链分为基础层、工具层、模型层和应用层。AI大模型对算力需求指数级增长，高性能算力是AI大模型发展加速器。高质量的数据、算法算力将引领新一轮发展热潮。

当前我国算力规模稳步扩张，算力市场蓬勃发展。2022年我国计算设备算力总规模达到302 EFlops，全球占比约为33%，连续两年增速超过50%，高于全球增速。

中国服务器市场高速发展，竞争格局多样化，龙头效应显著。

数据量、算法模型与AIGC三重因素驱动算力需求激增，政策端也在持续加码，共同推进算力需求持续落地。

AI服务器应用场景广泛，下游客户主要集中在互联网及运营商。

展望未来，随着AIGC、云计算技术及应用模式的进一步拓展，超级计算的需求及应用场景持续增长，超算+云计算带来服务器新增长。而超算所需要的高端服务器有望拉动服务器市场进一步增长。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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