2024年全国能源工作会议召开，能源保供、绿色转型及能源体制改革等仍为重点

首创证券公用事业行业简评报告：2024年全国能源工作会议召开，能源保供、绿色转型及能源体制改革等仍为重点

年全国能源工作会议召开，能源保供、绿色转型及能源体制改革等仍为重点。2024年能源重点工作方面，安全保供仍然放在第一位。其次会议继续强调能源绿色低碳转型，全年（2024年）全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。深化能源体制机制改革方面，会议强调加强全国统一电力市场体系建设，积极推进电力市场化交易。

煤炭价格小幅下跌。本周动力煤价格小幅下跌，截止12月22日，秦皇岛Q5500动力煤价格951元/吨，周环比下跌1.04%，较年初下降20.95%

光伏产业链价格继续调整。硅料方面，本周硅料价格小幅调整，其中，N型料成交均价为6.78万元/吨，周环比下降0.29%；复投料成交均价6.16万元/吨，周环比下降1.12%。硅片方面，硅片价格继续下跌，M10单晶硅片（182m /150m）成交均价1.92元/片，环比下降7.69%；N型单晶硅片（182m /130m）成交均价2.18元/片，周环比下降4.39%G12单晶硅片（210m/150m）成交均价3.02元/片，周环比下降7.36%

部分省市2024年电力年度交易结果出炉，市场化程度进一步推进。近日，江苏、广东等省份2024年电力市场年度交易结果陆续出炉。江苏2024年年度交易总成交电量3606.24亿千瓦时，加权均价452.94元/兆瓦时，相较基准电价（391元/兆瓦时）提升15.8%，同比下降2.94%。若假设容量电价为20元/兆瓦时，考虑容量电价后相较基准价提升20.96%，同比上升1.35%。广东2024年年度交易均价465.62元/兆瓦时，相较基准电价（453元/兆瓦时）提升2.8%，同比下降15.9%。若假设容量电价为20元/兆瓦时，考虑容量电价后相较基准价提升7.2%，同比下降12.3%。从交易结果来看，各个省市年度交易价格差距较大，市场化程度进一步推进。

全国能源会议坚定推进能源绿色转型，预计风光新能源装机持续快速发展。光伏产业链价格持续下跌背景下，利好运营商成本下降。火电方面各省年度交易电价差异较大，需等待各省结果逐渐落地。电价端广东等省份虽然同比下降，但是成本侧煤价也有较大幅度下降，不必过于悲观长期看煤价下降是必然趋势，叠加容量电价成本回收机制及高股息水平，火电仍具备投资价值。我们维持对公用事业行业“看好”的投资评级。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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