2023年，难言寻常。股市3000点保卫战的反复打响，我们经历了从“AI风口”、“传媒游戏”到没有明确主线的状态，见证着小微盘策略的走俏。
这一年走来，我们看到了演唱会经济的狂热复苏，室温超导的莫名爆火，咖啡与酒的跨界联名，“霸总”短剧成功出海……而大洋彼岸的美联储加息终于释放了可能结束的信号。
展望2024 年，美联储开启降息周期是大概率事件，但后续对于降息幅度以及次数将是市场博弈的核心。国内“经济温和修复、中央加杠杆、货币宽松配合” 的基调仍有望延续，经济向上的弹性可能源自于出口以及地产“三大工程”的政策力度，而向下的风险总体可控，市场的主要关注点集中在经济复苏的斜率以及相关政策节奏。
权益市场：预计明年可能继续震荡
考虑到2024年可能更加类似流动性较为宽松、新增产业趋势尚不明晰的2013年，明年风格上预计红利以及小市值风格或将继续占优，聚焦经济复苏机会。
在主题板块上，卫星互联网、减肥药、华为链、汽车零部件、AI算力、机器人等主题类行情有望轮动演绎；在红利资产上，关注钢铁、煤炭等高股息板块；从复苏链来看，追求绝对收益可关注沪深300等宽基指数。
从具体板块来看：
第一，医疗“抢跑”行情可能提前演绎
医疗反腐步入尾声，受益于今年年内多项新药陆续取得突破性进展，市场对于医药生物板块在2024年的业绩表现预期自9月起持续提升，整体情绪有望逐步修复。另外，全球投融资开始有所回暖，新药供给增加有望带来医药新周期。
从细分板块来看，预计CXO、化学制药（创新药及仿制药）、原料药、血液制品等具备较大的景气反转预期。
市场对于医药板块2024年业绩增速的一致预期持续上调
Wind，801150.SI，2023/1/1-10/19
$永赢医药创新智选混合发起A(OTCFUND|015915)$
$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$
第二，AI、ChatGPT掀起产业浪潮
自发布以来ChatGPT迅速走红，成为史上增长最快的消费类应用，引发国内外大厂争相布局。受“数字中国”与AI商用直接利好，计算机、通信和传媒，上游电子有望迎来扩散行情。
另外，今年国家发展改革委等部门印发文件，进一步明确了支持民营经济牵头承担科技攻关任务，具体领域包括工业软件、云计算、人工智能、工业互联网、基因和细胞医疗、新型储能等。
$永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$
$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$
$永赢数字经济智选混合发起A(OTCFUND|018122)$
$永赢数字经济智选混合发起C(OTCFUND|018123)$
第3， 半导体国产替代持续
长期来看，信息化、智能化发展下，半导体市场将大有可为，随着海内外厂商库存水位的逐步修正，半导体领域有望凭借技术创新、需求回暖和持续的资金与产能支持触底回升。
我国半导体厂商正积极推进国产化落地。众多设备及零部件厂商正积极推进跨期合作，通过自研、并购等方式推进对关键零部件业务的布局，并在部分零部件细分赛道已相继取得突破。
全球各地区半导体销售增速均进入回暖趋势
$永赢半导体产业智选混合发起A(OTCFUND|015967)$
$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$
综合来看，明年经济延续缓慢复苏、地产继续出清，并有望看到中长期资金入市制度的建立与完善。
固收展望：货币宽松基调大概率延续
从宏观来看，美国“经济慢速恶化、通胀接近达标、货币紧缩尾声” 的组合可能依旧是大致的方向定位，相应的通胀难回到目标区间。国内“经济弱修复、中央加杠杆、货币宽松配合”的基调大概率延续。
从利率债来看，利率中枢仍处下行通道，但趋势性机会可能弱于今年，预计明年利率变动幅度会进一步收窄，需要更注重把握波段性交易机会。相对而言上半年确定性更高，下半年目前宏观可见度较低，出口、地产仍是关注重点。
从信用债来看，总体而言，尽管各地一揽子化债设计方案未明确，但本轮城投化债底层逻辑未变，而限制地方政府投资冲动会减少信用债供给，同时银行净息差压力有利于提升信用债配置需求，有利于2024年信用继续维持相对较好的表现。
从可转债来看，权益市场明年呈“N型震荡”，海内外不确定性因素较多。不过即使阶段性出现估值的较大波动，预计“估值纠偏”会较快出现，一方面是今年10月触底后快速反弹带来的“学习效应”，另一方面是明年货币政策仍在宽松周期和股市低位，对转债估值有所支撑。
政金债：$永赢中债3-5年政金债指数A(OTCFUND|011983)$
$永赢中债3-5年政金债指数C(OTCFUND|011984)$
短债：$永赢宏泰短债A(OTCFUND|015832)$
$永赢宏泰短债C(OTCFUND|015833)$
混合偏债：$永赢鑫欣混合A(OTCFUND|010923)$
$永赢鑫欣混合A(OTCFUND|010923)$
新年福利：说说你的2023年关键词是什么？想给2024年的自己送上什么祝福或是立下什么flag？在评论区给我们留言，我们将抽取5位粉丝送出定制台历，期待你的心声哦！
活动规则
1、即日起至2024年1月4日为本次活动有效期，本次活动所有人均可参加。
2、小赢将随机挑选留言上墙，上墙并不等于获奖，最终获奖以收到小赢的获奖回复为准。
3、留言内容要真情实感并契合题意，角度任选，但要体现出积极思考！一切抄袭的文案将视为自动放弃评奖，参与无效！
4、同一微信号/手机号等与用户相关的信息，其中任意一项存在相同，均可能被视为同一用户，同一用户仅可参与活动一次，不可重复参与。在活动期间，因用户不遵守活动流程、恶意取关服务号等导致出现的人为问题，无法联系到用户，小赢无法负责哦。
5、活动最终解释权归永赢基金所有。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢中债3-5年政金债、永赢宏泰短债属于中低风险（R2）产品，风险等级高于货币市场基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者。永赢数字经济、永赢先进制造、永赢医药创新、永赢半导体产业、永赢鑫欣混合是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中风险（R3）产品，风险等级高于债券型基金和货币市场基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。永赢数字经济、永赢先进制造、永赢医药创新、永赢半导体产业可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
本文作者可以追加内容哦 !
