AI创新推动计算机行业加速发展

国联证券计算机2024年度投资策略：AI创新推动计算机行业加速发展

计算机2024年度投资策略

2023年内“M”型走势，年初至今涨幅位居第四

2023年初至今计算机板块呈现＂M＂型走势，2023年1月在ChatGPT带动的大模型、A算力以及行业应用的推动下，板块呈现强势上行，4月7日和6月20日分别出现年内高点，其后随着AI、信创等热门板块的调整，指数回调幅度明显。从2023年初到12月26日，申万计算机指数上涨3.61%，跑赢沪深300指数17.74 pct，在申万31个子行业中仅次于通信、传媒、煤炭行业位列第4位。

计算机板块全面拥抱AI创新周期

我们认为世界当前正处于新的AI创新周期，以AlphaGo、智能驾驶、ChatGPT为代表的AIGC、人形机器人等共同推动了AI技术创新与应用，作为有力工具或将提升整个社会的生产效率，世界正在进入智能时代。立足当下我们认为技术创新、政策催化和产业数字化三轮驱动持续强化，计算机板块将有望迎来将大周期级别的产业机会，有望诞生新一批科技巨头，并且对未来世界产生深远影响。

AIGC正反馈持续加强

随着生成算法、大模型、多模态技术等AI技术的持续创新和发展成熟，Al领域正在经历从感知、理解到生成、创造的跃迁。以AIGC为标志，Al领域正在迎来下一个时代，四个核心要素：数据、算力、模型和应用，正在逐步实现正反馈。大模型不断迭代，AIG创新应用层出不穷，并且商业化进程大大加快，进而大幅提升算力需求，而美国出口管制新规将加速算力国产化进程，我们中性估计2024年中国区国产GPU替代空间约742927亿人民币。

数据要素产业蓄势待发

在“数据二十条”的指导下，各级政府、产业主体积极进行探索、试点，在中央、地方产业等层面都取得了一系列成果，数据要素市场建设呈现加速趋势，产业有望迎来快速发展机遇。我们认为公共数据授权运营政策有望率先落地，央企、地方国资背景公司或将具有优势；数据产品有望形成DaaS商业模式，具有较高业务弹性；流通服务环节需求与数据要素市场繁荣程度具有较强关联，有望同步发展。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

免责声明：转载内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道，仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与建信基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。

#计算机八白马入围MSCI##人工智能掀涨停潮 AI又行了？#$建信科技创新混合A(OTCFUND|008962)$$建信创新中国混合(OTCFUND|000308)$