股市
回顾本周：市场超跌反弹普涨。
上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.06%、3.29%、3.59%；港股方面，恒生指数上涨4.33%。分板块看，电力设备、有色金属、食品饮料涨幅位居前三，分别上涨5.46%、4.01%、3.91%，煤炭、传媒、交通运输跌幅较大，分别下跌0.59%、0.40%、0.35%。
细分板块来看，市场超跌反弹出现普涨行情，超跌+北向资金买入板块表现亮眼。其中超跌的电力设备板块在光伏装机与出口数据边际好转及北向资金本周大幅净流入带动下领涨。食品饮料反弹较多同样受益于板块超跌及北向资金流入。有色金属涨幅靠前主要由于新能源板块反弹带动的锂金属反弹及美债收益率下行带动的大宗商品价格反弹。传媒板块因上周突发因素造成的行业不确定性继续表现低迷，煤炭跌幅靠前主要为本周煤价出现下跌及市场反弹背景下前期领涨的防御板块出现调整，交通运输调整主要为运价指数调整带来海运板块下跌。
股市观点：重拾信心！或可积极布局2024行情
展望后市，市场短期低位可能已经探明，中期机会大于风险，投资者信心出现一定恢复，建议可适当布局新年行情。结构上建议适当均衡，一方面继续看好高质量发展背景下科技板块的投资机会，海外降息预期叠加产业周期有望成为明年布局的重要线索，行业层面建议关注人工智能推动下的科技投资大周期，如AI硬件及下游应用领域、半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会。另一方面，关注人民币升值超预期的可能性，推动北向资金持续流入，带来消费、新能源、医药等价值成长板块的投资机会。
债市
回顾本周：整体走强，10年期国债收益率为2.58%，较上周下行3bp。
近期央行持续加大14天逆回购投放，释放呵护跨年资金面的积极信号。本周央行公开市场逆回购到期7220亿元，逆回购投放22600亿元，实现净投放15380亿元。截至12月29日，央行本月已进行10850亿元14天期逆回购操作。近期央行加大14天期逆回购，意图熨平短期资金面波动，释放出呵护跨年资金面的积极信号，跨年后市场流动性需求压力有望缓解，市场利率或将有所下降。
海外方面，美国上周初请失业金人数为21.8万人，预期21万人，前值20.5万人。
工业企业利润加快恢复。国家统计局公布数据显示，11月份，全国规模以上工业企业利润同比增长29.5%，增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长；1-11月份，全国规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较1-10月份收窄3.4个百分点，延续3月份以来逐月收窄走势。国家统计局表示，11月份，随着宏观政策效应持续显现，国内需求逐步恢复，工业生产加快回升，工业企业效益持续改善。
中国人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会。会议指出，精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需。保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。深化汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。支持银行补充资本，共同维护金融市场的稳定发展。加大对保障性住房建设等的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。
全国财政工作会议在京召开。会议指出，2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策，适度加力、提质增效。强化专项债券资金使用管理，继续用好增发国债资金，巩固外贸外资基本盘，支持增强内需主动力。严格落实既定化债举措，加大存量隐性债务化解力度，坚决防止新增隐性债务，健全化债长效机制，有效防范化解地方债务风险；积极稳妥谋划推进新一轮财税体制改革，健全现代预算制度，优化税制结构，完善财政转移支付体系。
债市观点：利率债收益率或将呈现牛陡的格局。
展望后市，上周受存款利率下降因素影响，债市整体上涨，30年期国债期货创上市以来新高，十年国债现券收益率下行3BP，债市交投情绪高涨。货币政策方面，市场对于2024年1月央行下调MLF利率存在较强预期。基本面方面，受制于隐性债务管控，市场对于财政托底的力度期望较低，但是经过前期的大幅快速下行后，市场的氛围和情绪可能缓和，利率债收益率或将呈现牛陡的格局。
数据来源：Wind。时间截至：2023/12/29。
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