2023年，是一个动荡不安的年份，国际上，乌克兰危机加剧、巴以冲突、小日本核污水排海等等；国内，房地产严重退潮、华为芯片横空出世、华为汽车惊艳登场、经济下行等等；资本市场，各项新政，既有年初的牛市论，也有年末的大熊论，年中转债市场的违约危机、退市危机，也有政策加码被视为股民墓碑的极度悲观，“饥民”不断赎回基金，基金增发远不及预期，不管种种，都是市场的乐观与悲观的不断交替，而我得益于市场情绪的变更中获得了收益。
2023年初，仓位只有一半多，导致错过4月份之前的行情，但也因为此成功躲过4月底、5月中的大跌，当然对4月底的大跌是有预期的，得益于4月底5月中、10月中、12月底的大幅加仓、换仓，得来了超过10%的收益，感谢市场的回馈，一种对投资信念、逆人性的超额收益。
一、收获：
1.小盘策略，吃肉的标的非常多，有部分标的反复吃肉，比如锋龙、丝路、思特等等；
2.活跃债策略，吃肉的也比较多，比如岭南、百达、远东、天阳、奇精、亚泰、奥飞、科蓝等等；
3.下修策略，吃肉的一般，比如顺博、健帆、强联、亚药、思创等；
4.配债股，吃肉的一般，比如雅创、三羊、泰坦、金现代；
5.配债，吃肉一般，比如丽岛；
6.股替债，吃肉一般，比如西藏天路；
7.过山车持仓，比如川恒、万顺转2、起帆、永吉、润禾、宏丰、科蓝、金沃、聚隆等等；
再微小的事，随着时间的推移，总会为你带来丰厚的回报；懂得运用复利思维，将自己重组、升级，你会进阶到更高段位的人生。
二、失败：
1.城地，持仓时间达1年，转债一直未下修，当然24年是一定下修的，只是如果有更好的机会，我会选择换仓，之前一直不舍得换仓，这是极其错误的决定，因为一直占我最大的仓位，严重影响了收益；
2.好客，长时间占用资金，虽然最后并没有资金损失，但时间成本太高，未来博弈下修，只会在高度确定性下参与，且快进快出，绝不犹豫；
3.川恒、万顺转2、宏丰，严重坐了过山车，也就严重拖累了整体收益，未来会把预期降低；
4.立高、爱玛、天23、海优遭受重创，回撤是最大的，未来会放弃这些大盘消费债；
5.岭南、杭电、翔鹭表现非常不如意，未来会放弃临期债，尤其是临期的大盘债；
6.孚日、寿22、煜邦、奇精、明新、交建等表现非常差，占用了仓位且没有收益，未来对4亿以上或次新债将保持慎重；
7.部分次新表现不佳，如红墙、聚隆、煜邦；
8.第一次潜伏配债翻车的集智股份，虽然前面吃了两次小肉，但最后一次挨了一顿毒打，未来对潜伏配债需要更加谨慎；
9.有这些失败操作，导致收益率非常低，当然相比去年，已经有一定的进步了，24年的操作，我相信成功率和收益率会有明显提升。
那些看似一路开挂的人，不过是在一次次的挑战中，实现自我进化。
三、总结：
1.未来将更加注重仓位管理，比如主要持有4亿以内的转债，更加追求溢价率、概念、活跃度，放弃对大盘债的持有，小盘债占仓位要达到80%以上；
2.原则上平时不参与下修博弈，除非有确定性消息，否则不持有下修类转债，下修博弈胜率不高，失败后转债跌幅过大，不太适合参与；
3.放弃股替债，追求更加稳健；
4.在相对高估的时间里，选择2年以内到期收益率大于1的转债，或者选择烟蒂策略；
5.原则上放弃次新债，除非是次新小盘略有低估；
6.降低预期，调整卖出价格，减少坐过山车次数，宁愿卖飞，全面调低卖出价格；
7.对于标的选择，活跃度依然是第一位，活跃度包含正股的活跃度和转债的波动性；其次是剩余规模，优先选择小于3亿的转债，同时追求溢价率、概念、到期收益率等等；
8.未来持仓会控制在40个以内，原则上少于30个，过度分散不利于收益的提升；
9.采用现金替代债去择时，比如4月中或其他高估期间，选择到期时间短（少于2年）、到期收益率为正的中小盘债，不管是今年4月底还是去年4月底，我都选择了大幅加仓，从后面看，每次大幅加仓几乎都没有错，包括前两天的加仓，都是相对低点，当然今年5月中加仓、10月中加换仓，都是一个非常好的时机，未来会更加坚定加仓、换仓，不会有半点犹豫；
10.如果有确定的机会，我会选择重仓，这个仓位可以是30%-40%，但平时的仓位上限为10%；
11.网格策略部分，也获得了一定的收益，明年将继续部分仓位网格策略，也会不断更新网格标的；
只有认清自己，修炼自己，稳住自己，才是一个人不断向上、成就自我的最好方式。
四、2024年的判断：
1.转债依然是整个市场表现最好的品种，大盘整体处于横盘的行情，结构性牛市的可能性极大，但不太可能出现全面性牛市，指数很可能在2850-3150间来回，除非有新政策，否则冲上3400点的难度极大，概率极低，一旦到了3300点，我会大幅减少进攻仓位，选择防守仓位；
2.新能源依然跌跌不休，医药起色的可能性不高，所以我对板块的选择主要是新能源汽车配件、数字经济、人工智能、新材料、电力，原则上不持有光伏、储能、风电、化工、矿产、地惨、环保、钢铁、服饰、轻工制造、金融、商贸；如果上半年养殖、半导体表现不好，下半年将去做接盘侠；
3.小盘债可能是转债中表现较好的策略，所以小盘债的持仓比例会高达80%以上，除非高估期间，则选择部分防守债；
4.潜伏配债依然吃香，小盘次新依然会大幅炒作，所以配债依然还需要做，只是需要做仓位控制；
5.对于人工智能、数字经济、工业母机、新材料，估计政策会不断加码，但对于人工智能、数字经济，不要有太高的预期，主要是炒作概念，暂时没有实际业绩，不去追高，适当止盈，是投资的核心；当然，我非常看好工业母机板块，比如万讯、光力、华锐、托斯等，都属于这个概念；
6.对于医药器械，存在反转的可能，但是不能有过高的预期，非常适用于那些低位股或转债溢价率不高的标的，比如康泰、泰林、普利、亚太、百洋、英特、易瑞、共同等；
7.上半年，电力可能有所表现，所以可能会对电力板块的转债有所倾向；
8.估计24年的4月底，依然会有一场风暴，甚至比23年的风暴更猛些，当然这个风暴不是退市危机，而是业绩危机；
9.24年到期赎回的转债，1年内到期合计26支，到期赎回的有大族转债、艾华转债、杭电转债、金农转债、长证转债、敖东转债、岩土转债、三力转债、广电转债、湖广转债、博世转债、苏农转债、张行转债、山鹰转债、溢利转债，至于海澜转债、岭南转债，强赎难度都极大，并不看好强赎；
10.明年大概率下修的转债有：城地、广汇、天创、好客、翔鹭、游族、金能、烽火、鹰19、鸿达、建工、开润、科达、利群、维尔、蓝帆、家悦、塞力、恒逸、国城、科华、洁特；
11.估计新能源债会有一波下修，比如海优、天23、天奈、晶澳、芳源、道氏、志特、鹿山等；
时代从不会抛下任何一个人，但也不会在原地等待任何人，我们能做的就是不断进步，跟上时代，做一个弄潮儿。
五：其他收获：
1.账户收益：2023年收益率非常低，仅11.55%，主要是中间各种昏招造成的；
2.关注者：公众号累计增加6000人，非常少；雪球增加13000人；东财增加6000人；
3.群友：累计增加2000人；
4.交际圈：新认识了很多大佬，面见了非常多资深、优秀的前辈，包含但不限于金老师、上海赵总、江苏杨总、河南辉哥、安徽卡叔、福建大户、深圳杜总，24年计划长沙-杭州-上海-南京-北京-合肥之行。
唯有热爱，方能抵御岁月漫长；唯有信念，方能度过波荡起伏；投资的目光，坚定而执着的看向远方，不为脚下的坑坑洼洼而犹豫不前。
感谢各位伙伴们这一年来的信任和支持，谢谢。
文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。
$普利转债(SZ123099)$$英特转债(SZ127028)$$华锐转债(SH118009)$
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