如我们预判的，上周市场触底反弹，各指数均有较大幅度的上涨，其中上证指数涨2.06%，创业板指数涨3.59%。结构上，仍然是高低切换，高位的高分红板块和微盘板块有开始调整的迹象，而跌幅大跌的时间长的底部板块开始反弹。
展望本周，我们预计市场或会延续节前反弹，盘中调整或提供加仓机会。历史上，每次大周期的底部都伴随着信心的不足，反弹初期有震荡都是很正常的，曙光初现，我们现在应该坚定加仓和持有的信心。拉长来看，市场震荡的过程都是夯实底部的过程。结构上，过去三年跌幅大的行业有望率先反弹。具体到1月份，根据我们的统计，过去十多年，1月份和2月份的日历效应非常明显，1月份大盘股有超额收益，2月份小盘股有超额收益。所以，新年新气象，1月份重点关注跌了3年的底部的大盘股（这也代表了18年底持续流入宽基ETF的净流入资金的布局方向）。
中期维度，我们认为当前或是中期底部，或可类比18年末和19年初（19年从年初开始上涨，全年涨幅22%），机会或大于风险。结构上，我们复盘的结论是在美债收益率下行阶段，成长和消费的超额收益更明显，所以适合在大盘下跌的过程中加大成长和消费的仓位。另外，23年非常有效的哑铃策略（高分红+微盘股），我们认为在24年反而存在调整的风险，因为从历史分位数看，他们的估值分位数都处于历史高位，一旦大盘企稳反弹，他们下跌的风险加大。
数据来源：安信基金、Wind，截至2023.12.31。
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