A股市场，终于迎来了久违的反弹。
能够“吃”到这波红利的投资者，应该都是“久经考验”的。
就连我这样有着十多年投资经验的老基民，
都有种要崩溃的感觉。
还好，我们坚持了下来。
过往的经验一再告诉我们，
市场是有周期的，历经了严冬，春天也就渐行行渐近了。
但如何熬过冬天、守到春暖花开那天，是我们要去思考的。
你有寒沙掌，我有乌蚕衣
偏股基金的高收益让大家心驰神往，而相应的高波动，让大家不免心生顾忌。
他就像一个顽皮的孩子，时不时地考个满分回来让你满心欢喜，但冷不丁地也会给你抱个鸭蛋回来让你气不打一处来。
说“爱之恨之”，丝毫不为过。
3年前，股市正红火的时候，一位老友、有着十多年投资经历的“老基民”分享了他的投资心得：股票基金投资，说复杂也复杂，说简单也简单，想要获得翻倍的收益，我们就要先做好打5折的准备。
具体来说，就是在配置股票类资产之前，要做好稳健型资产的配置。
当股市的“寒沙掌”突如其来地打过来的时候，咱们得提前准备好“乌蚕衣”，来“接化发”。
回头来看，确实如此：
截至2023-11-30，1671只偏股混合型基金中，有过半数、909只基金在近2年的最大回撤超过40%，最大的回撤高达75.01%（数据来源：wind，剔除成立不满2年）。
过完元旦，冬天的寒意渐渐地浓了起来。对于A股市场，大家也是在期盼着早日回暖。
上周，再次和这位老友“围炉夜话”。相对于大家普遍的疑虑，他反而非常乐观：熊了2年了，熬过去，就是“一马平川”。在2008年的时候、在2015年的时候、在2018年的时候，我们都经历过难熬的时间。但回头来看，这些时候的投资往往后来收益都不错。
从实际数据来看，也确实如此：
2008年，偏股基金平均跌了48.80%；
到了2009年，偏股基金平均涨了62.98%。
2018年，偏股基金平均跌了23.58%；
到了2019年，偏股基金平均涨了45.02%。
（数据来源：wind）
当然，作为一位老基民，在配置股票型资产之前，把债券基金等稳健型资产配够，是他为自己准备的“乌蚕衣”。
比如说：在存款利率下行的趋势下，他为自己配备的平安元和90天滚动持有短债A近1年仍然取得了3.90%的回报（数据来源：基金定期报告，截至2023年9月30日，基金完整业绩见文末注释）。
这或许也是他能够一直坚守的底气所在。
投资有风险，本金安全最重要
当“保本保收益”的存款利率一降再降之下，如何提升投资回报，也就成了我们每个人要去面对的问题。
在产品净值化之下，我们必然要去面对产品收益的波动。就连大家熟悉的银行理财产品，也开始“不保本”起来。
实际上，不同类型的资产，差异是非常大的。一般来说，股票型资产波动较大，债券型资产波动较大，两者按照一定的比例进行配置的话，能够大幅提升投资的安全感。
在理财产品“打破刚兑”的新形势之下，我们本金的安全，更多地要靠我们自己通过资产的配置来实现，而不是靠哪个机构来为我们“保本”。
即便是偏股基金可能是面临着“打折”的风险，如果是90%的资产配置债券型资产，10%的资产配置股票型基金的话，在过去的5年中，在整体回报较好的情况下，仍然几乎每年都是正收益。
股债历年回报：
数据来源：wind，股债组合为90%中证纯债基金指数+10%10%中证偏股基金指数。
在纯债型基金中，一般还会细分为短债基金和中长期纯债基金。一般来说，短期基金的波动会更小，投资的安全边际也就更大，流动性也就更强。
这也是不少的投资者青睐短债基金的原因。
就拿前面那个平安元和90天滚动持有短债来说，
自2022-5-18成立以来，不仅是取得了4.86%的较好回报，最大回撤仅0.28%。
换句话说，截至目前，该产品所有的投资者都是赚钱的。（数据来源：收益率数据来源定期报告，最大回撤数据来源于Wind，截至2023年9月30日，基金完整业绩详见文末注释）
平安元和90天短债基金：
数据来源：基金定期报告，数据区间：20220518-20230930。基金完整业绩详见文末备注。
无股不嗨，无债不稳
经过了2023年的洗礼，大家对于2024年的股市行情是充满了期待。
最近，“国家队”进场的迹象也非常明显。
国家社保基金更是修改了投资管理办法（征求意见稿），将股票等权益类金融产品最高投资比例提高至40%。
社保基金等中长期资金对于资本市场的高质量发展扮演着重要的角色，被认为是市场的“稳定器”和经济的“助推器”。随着政策的不断调整，特别是在今年7月政治局会议提出“活跃资本市场”的政策号召后，相关部门一直在研究制定一系列措施，加大中长期资金引入力度。
这些长期资金的引入，有助于提升A股市场的稳定性。从投资的角度来看，也在于“无股不嗨”。
股票型资产，在提升长期回报方面，效果明显。
但从收益的稳定性方面，还是要先把债券型的产品先配够。社保基金如此，我们普通的投资者亦是如此。
当然，在债券型产品的选择方面，我们要尽量去选择具有一定债券型产品管理规模、管理业绩稳定的基金公司。
比如咱们前段提到的平安基金公司，截止9月底的管理规模高达6383亿元，业绩持续稳定。
对于比较偏好于新发基金的朋友，也可以关注下将于近期发售的平安鑫惠90天持有期债券基金（A类：020262，C类：020263），这只产品拟由基金经理田元强管理，田元强也是上文提到的平安元和90天滚动持有短债的基金经理之一（另一位是刘晓兰）。但两个产品的形式有所不同，新发售的平安鑫惠90天持有期债券基金在持有90天之后，任意一天都可以赎回，更方便。
这样看来，债券型产品不仅是我们安排短期资金比较好的工具，亦是我们在应对股市波动时，非常好的“搭配”。把这类产品配够了，做好了准备，我们才能够以更好的心态去迎接股市春天的到来。
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$平安鑫惠90天持有债券A(OTCFUND|020262)$
$贵州茅台(SH600519)$
$招商银行(SH600036)$
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