李大霄：2024年价值投资大放异彩！当前正是布局良机？

李大霄称：2024年是长期资金入市元年的概率逐渐提高，中国资产进入融冰之旅成为可能，真正的价值投资有可能在2024年大放异彩！

1、2024年A股能走好吗？价值投资会大放异彩吗？

2、煤炭、核电大涨，白酒大跌、新能源、医药医疗走弱，2024年谁能持续发光发热？

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一、2024为A股新一轮牛市元年？

2024年A股行情不悲观，我认为大概率会筑成A股未来5年的历史性大底，会成为新一轮牛市起航元年，原因有三：

一是价值吸引力剧增。上证50、沪深300、中证800、创业板估值均已跌到历史大底部区，部分股指的估值甚至比2018/2016/2014的前面三轮熊市的低点还要低，超低的估值带来的是超高的投资价值，一旦形势好转，增量资金就会蜂拥而来。

二是资金回流。2024年美联储将进入降息周期，全球流动性改善，A股作为全球估值洼地，对外资的吸引力就会呈现出来，对内资中长线资金的吸引力也会呈现出来，资金回流抢筹中国核心资产的一幕很可能会再现。

三是政策导向明确。2024年面临复苏国际形势与经济环境，政策稳增长力度会更大，利好会更有力，引导股市走好、促进扩大消费的各项政策会逐步落地落实。

2024年A股将熊转牛，现在也许没几个人会信，但它要不几个月就会成为事实。

二、市场行情动向及题材热点分析

假日期间消息面没有太多实质性的东西，咱们就不再点评了，但是盘面出现了一些新动向，要引起重视。

1、煤炭大涨，高抛还是追进？中线如何看？

煤超疯又来了，但这里不是追进好机会。月线上它处于历史高位区，而不是低位区，也许它能创新高，但中长线投资的性价比并不高。投资周期行业最好时机是在行业处于低谷、企业盈利很差、市盈率很高、板块指数处于低位时，而不是在暴涨之后。

MACD已经开始出现顶背离，如果这一波上涨放不出力度，将会形成二次顶背离，届时将会迎来日线一笔的调整。

2、核电连续飙升，还能追吗？

核电连续3个交易日大幅飙升，但它距离强压力位已经非常接近，这里自然不是追进机会。周线上前5次都没有冲过去，这次就一定能突破吗？没人可以保证！既然不确定它一定能冲过去，那么在一个长期的大顶部区的高点上追进不是找刺激吗？

这波上涨很有力，后面还会机会，但属于短线高手的机会，这对普通选手来讲是很难把握的，强行上车，只会挨打。

3、白酒大跌原因何在？能抄底吗？

白酒自去年2月下旬就开始一路走弱，咱们在最高点附近做出“阶段性高点”的提醒是多么及时准确！中间又多次在小波段高点处提醒调整风险。那些经典分析文章都还在哈，朋友们可以翻出来温故而知新！

对白酒中线走势的研判，之所以非常对路、非常靠谱，那是因为黑马做了大量基础性的研究工作。查阅了大量资料与历史数据，深入分析了行业基本面现状及宏观经济影响等方方面面，才得出相对合理的结论。

Q1、白酒持续调整三大原因

一是行业基本面转弱。人口拐点的到来，年轻一代对白酒喜欢度的逐年下降，健康生活理念对饮酒文化的影响，以及销量递减、库存高企、价值倒挂等因素，使得白酒仅靠提价来增厚利润的行业增长逻辑成为可持续发展的瓶颈。因为售价提得过高，会反过来影响销量。

二是估值回归。

2014--2021，7年时间白酒板块暴涨21.42倍，茅台暴涨几十倍，泸州老窖暴涨120多倍，五粮液暴涨170多倍，过度的炒作透支了未来，当行业增速不达预期后，必然要进行估值回归。去年国庆长假及双11等销售旺季的销售数据明显不及市场预期，消费的疲软加大估值回归力度。

三是资金流出加大抛压。外资及基金重仓了大量白酒个股，外资流出及基金赎回，加大了白酒抛压，加剧了调整压力。

Q2、持续调整的白酒板块何去何从？

白酒板块要想摆脱跌势，需要行业基本面回暖，要关注去库存何时结束，价格倒挂何时改观，有没有新的增长逻辑出现。茅台推出酱香咖啡其实就是“破冰”之作，可以预见未来还会有白酒企业尝试产品多元化。

技术走势节奏很明确，回踩白线支撑后反弹，反弹后跌破，跌破后反抽，反抽遇阻后接着跌，这种走势节奏是非常不好的，有延续调整倾向，至少目前没有止跌迹象，抄底宜谨慎。

三、实盘操作及调仓动向

A、黑马步步高实盘组合

本组合兼顾价值与成长，重配医疗为了把握确定性、放大性价比，配置科技为了突出成长性、强化进攻性，配置大盘指数为了增加均衡性、免坐冷板凳。全部投向行业指数及大盘指数，杜绝个股基本面风险，把主动权彻底掌握在自己手中。

规划投入15-32万，底仓暂定8.2万，预留补仓资金9.4万，预留定投资金16.8万。投资理念、投资逻辑、持仓原则、操盘手法等详见《布局2023，收获2025》（点击蓝字可打开）。

声明：本组合是为把握下一轮牛市而精心规划的投资布局，仅为记录本人投资理念与实盘全过程，涉及到的所有标的不做任何推荐，请勿盲目跟投。

B、操盘手法及投入节奏

以底仓 分批低吸 周定投的方式把握历史性机会，回避短线风险，以投资策略的完备性应对市场短线的波动性，保障盈利的确定性。

1、汇添富精准医疗C（501006）：已建底仓5.5万，转入分批低吸，每跌5%加5千--1万，最多5次加仓，周定投1000。

2、博时恒生医疗A（014424）：已建底仓5000，转入分批低吸，按每跌5%低吸2/3/5/6/6/8份（每份为500），周定投500。

3、汇添富恒生科技C（013128）：已建底仓4000，转入分批低吸，按每跌5%低吸1/2/3/4/6/6/8份（每份为500），周定投500。

4、富国中证数据C（018135）：已建底仓5000，转入分批低吸，每跌5%加2000，最多4次加仓，周定投500。

5、汇添富中证800C（012597）：已建底仓5000，转入分批低吸，每跌5%加4000，最多4次加仓。

6、易方达科创50 C（011609）：已建底仓4000，转入分批低吸，按每跌5%低吸2/4/6/8/10份（每份为500），周定投500。

（A股预留20%--25%下跌空间，给予4-5次低吸机会；港股波动较大，预留30%-35%下跌空间，给予6-7次低吸机会。以底线思维，把投资风险降到最低。）

C、调仓动向及原因

1、精准医疗

医疗生物是我中线最看好并重点配置的方向。医疗行为刚需行业，中线确定性极高，14亿人口的庞大市场提供了足够宽广的发展空间，老龄化社会的加速到来进一步释放行业需求，集采以反腐等逐渐被市场消化，2024年迎来估值修复机会。

精准医疗60分钟上MACD回抽0轴后走弱，这笔反弹有结束的可能，如果后面两天不能恢复上涨，将考验前低。$汇添富中证精准医疗指数(LOF)C(OTCFUND|501006)$上周四加仓5000，今日持有不动，观察一下短线表现。如果后面延续调整，将在调整过程中来加仓；如果后面止跌反攻，继续执行周定投策略。

2、中证800

中证800反弹接近压力位，120分钟上MACD反抽0轴，这里是个短线的多空变盘位置，如果后面接着走弱。观察紫线能否守住，如果守不住，将考验前低；如果能守住，则有望突破白线压力，延续反弹。

中证800不能以短线视角对待，需要以中线策略考量。它相当于沪深300和中证500的组合，涵盖了超大盘，大盘和中小盘，不论哪是蓝筹有行情，还是中小盘有行情，这个指数都能有所表现。配置这个指数是为了使得组合更均衡，避免能押错赛道而坐冷板凳。

中证800当前估值处于历史低位，处于大底部区，距离上一轮熊市低点不到15%的下跌空间，我认为当前是非常好的中线布局机会，所以配置了$汇添富中证800ETF联接C(OTCFUND|012597)$，已打完底仓，后面转入分批低吸及周定。

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。

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