医药周报
2023.12.25-2023.12.31
上周医药板块回顾
上周医药生物板块回暖，申万一级医药生物行业指数上涨2.31%，在31个申万一级行业指数中排名第14位。
全市场来看，上周A股三大指数强势反弹。截至周五收盘，上证指数上周上涨2.06%，深证成指上周上涨3.29%，创业板上周上涨3.59%。从市场成交量来看，上周日均成交额为7197.57亿元，量能相比上周小幅回升。
数据来源：Wind，统计区间：2023.12.25-2023.12.31。过去市场表现不代表未来。
医药大事件
《细胞和基因治疗产品临床相关沟通交流技术指导原则》发布
12月29日，国家药监局药审中心关于发布《细胞和基因治疗产品临床相关沟通交流技术指导原则》的通告（2023年第60号）。内容为：为指导和规范细胞和基因治疗产品临床研发过程中沟通交流的资料准备和临床研发要素考虑等工作，以提高沟通交流效率，促进细胞和基因治疗产品的临床研发，药审中心组织制定了《细胞和基因治疗产品临床相关沟通交流技术指导原则》。
投资TIPS
集采和反腐，对医药板块的影响还会持续吗？
集采和反腐这两个因素过去对医药板块的影响比较大，尤其集采是过去压制医药行业表现很重要的因素之一。但是集采目前已经常态化，集采规则也已经比较规范，而且从2023年的几次的集采来看它，集采的规则和过去相比是在边际上是有好转的，招标的规则对企业的中标更有利，价格的下降幅度也有减小。
我们也看到，现在做过仿制药一致性评价的品种中有一半多都已经集采了，从企业端来看也已经充分适应集采带来的影响，从投资端来看对二级市场投资的冲击或许已经过去了，所以大家在医药投资中不用对集采有过多的担忧，相反我们在集采影响去除的领域还能找到一些机会。
另外在2023年的三季度，反腐也对医药板块的投资产生了一定的影响。但是我们看到的医药领域的反腐就和我们现在其他领域的反腐一样，它一直是常态化的反腐。2023年三季度的医药反腐可以把它定义为运动式的反腐，规模相对更大，但是特意强调了针对的是少数人，所以现在从医院的角度来讲，正常的诊疗活动都已经恢复，上市公司的股价上也得到了一定的修复。但是现在运动式的反腐也基本结束但是常态化的反腐还是会再继续。
整体看来，集采和反腐对医药投资的干扰阶段或已经过去，不是我们未来医药投资的主要的矛盾。
2023年医药行业有什么亮点？
我们可以看到2023年医药行业有一个亮点是有很多的药品有了出海的逻辑，即产品得到了海外制药巨头的认可，就在欧美继续做临床试验，假如说成功以后中国的企业可能还能分享在欧美市场的收入的分成，这也是创新的意义。
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