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年前最后一周，A股经历前期超调和低水平估值后指数企稳反弹，成交量有所回升。板块方面，周期中上游板块整体涨幅明显，绿电产业链反弹明显，电力设备、有色金属、食品饮料等行业中的大盘蓝筹股领涨，煤炭、交运、房地产等板块表现较弱。
上周市场主要指数表现：
市场企稳反弹，
沪深300成长收益3.53%
沪深300价值收益2.06%%
中证1000收益2.11%
沪深300收益2.06%
国证2000收益2.73%
消费电子赛道接力光伏，成为市场领涨主线，MR分支最为强势（数据来源于wind）
1、市场回顾
从海外流动性的角度看，2023年最后一次FOMC会议的投票结果显示，联邦基金利率未来将继续维持在5.25%-5.50%的目标区间不变，强烈释放出了周期加息见顶的信号。美元近两个月连续大跌，这也是自2020年以来最近三年内首次年度累跌。
国内方面，近期公布经济数据边际有所改善但仍需政策支持。12月制造业PMI环比回落0.4ppt至49%，且连续第三个月处于收缩区间；11月全国规模以上工业企业利润同比增长29.5%，两年复合同比增速8.5%，较10月有所改善。央行四季度货币政策例会提出要精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好地发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。另外，本周多家全国性股份制银行调降人民币存款利率，投资者对1月份社融信贷增速及LPR等利率指标关注度也在提升。
2、后市观点
展望未来，随着美联储结束加息甚至开启降息，外部流动性环境对A股的约束明显减弱，叠加国内政策发力和经济好转，市场风险偏好将回暖，保险资金入市等举措有望扩容市场流动性规模，2024年资金供给端的压力有望进一步下降。另外，政府融资将对稳定融资需求发挥重要作用，全年社融总体趋势有望保持相对稳定。随着国内信用周期平滑，社融对企业盈利的驱动模式弱化，不同行业之间盈利分化显著，行业自身周期规律或者产业趋势成为盈利更重要的驱动变量。
从估值角度看，当前A股已处于偏低水平，下行空间有限，部分行业已处于盈利超跌反转的窗口期。未来随着周期拐点和政策有效性的确认，2024年指数修复和趋势反转的预期有望得到进一步加强。从板块配置角度看，建议淡化短期市场波动，着眼中长线进行布局。建议重点关注：1）前期风险释放充分、且存在产业催化的科技成长细分领域，例如半导体、通信等TMT相关行业以及医药生物等。2）温和复苏环境下基本面有望先行改善的行业，例如具备较强业绩弹性的汽车零部件以及景气度边际改善的出口链板块。3）高股息相关行业短期波动率虽有所提升，但结合当前宏观背景及流动性预期，中期仍有望有相对表现，继续关注分红属性高、供需缺口长期存在的煤炭、公用事业等板块。
$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$
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