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一、市场点评
开年首个交易日A股三大指数震荡收跌，沪指全天下跌0.43%，收2962.28点，深证成指下跌1.29%，收9401点，创业板指下跌1.87%，收1855点，其他指数方面，北证50逆势上涨2.08%，收1105点。北向资金今日净卖出52.69亿。
二、概念板块
行业方面，煤炭、公用事业、环保板块涨幅前三，食品饮料、房地产、计算机跌幅前三。
概念板块类，超临界发电、熔岩储能、核污染防治等表现较好；麒麟电池、租售同权、小米汽车等表现偏弱。
三、热点解读
1）煤炭：供暖旺季叠加市场偏好红利资产
行业基本面看，在多轮冷空气影响下，近期下游电厂日耗持续高位运行，截至12月26日，我国沿海八省日耗七日动态平均为230.3万吨，比去年同期水平增加30万吨。整体来看动力煤库存持续考位区划，地方两会召开临近，稳经济政策有望进一步推进，需求方面工业用电及非电用煤需求仍存在增长空间；供给端产地安全生产形势依旧严峻复杂，多省继续整治煤矿安全事故，整体供需格局依然偏紧，预计国内产量的增长空间有限；地缘政治冲突持续下,进口煤价差低位波动，进口量仍存变数，预计冬季动力煤价格回落空间较小。
本轮煤炭板块上涨核心在于淡季煤炭价格高于预期，在增产保供政策基调下，长协机制提高煤炭板块业绩稳定性。在能源转型、“双碳”背景下，煤企出于对行业未来前景的担忧以及考虑到新建煤矿面临的较长时间成本和巨额的资金投入，普遍对传统主业资本再投入的意愿较弱，这也意味着我国未来新建煤矿数量有限。考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，风险偏好下降的宏观背景下，红利类股票具有类固收短久期的属性，当前名义利率下行的基础上，高股息品种也有望获得进一步的价值重估。
相关基金：$宏利周期混合(OTCFUND|162202)$
2）环保：污水处理、减碳政策驱动板块上涨
2023年12月29日，国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部发布关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见。《意见》中强调当前我国生态文明建设进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。污水处理既是深入打好污染防治攻坚战的重要抓手，也是推动温室气体减排的重要领域。《意见》提出开展源头节水增效、处理过程节能降碳、污水污泥资源化利用行动，全面提高污水处理综合效能，提升环境基础设施建设水平，推进城乡人居环境整治，助力实现碳达峰碳中和目标，协同推进污水处理全过程污染物削减与温室气体减排等举措，《意见》提出“到2025年，污水处理行业减污降碳协同增效取得积极进展，能效水平和降碳能力持续提升。地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，建成100座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂”的阶段目标。
12月31日，工业和信息化部等八部门近日联合印发《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》。意见提出到2027年，我国传统制造业高端化、智能化、绿色化、融合化发展水平明显提升，有效支撑制造业比重保持基本稳定。
指导意见总体要求到2027年，工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、70%，工业能耗强度和二氧化碳排放强度持续下降，万元工业增加值用水量较2023年下降13%左右，大宗工业固体综合利用率超过57%。我国持续强化绿色低碳发展路线，深入实施节能降碳改造，相关需求有望得到释放。
四、机构观点
东财证券：开年经济数据方面，12月制造业PMI为49.0% 非制造业PMI为50.4%整体复苏仍然较弱。财政部表示在健全直接税体系方面，要着力健全以所得税和财产税为主体的直接税体，同时多数存量房贷利率将迎来下调，调整幅度为10个基点，国常会研究深入推进以人为本的新型城镇化有关举措，对于经济托底政策显著。海外方面10年期美债收益率下跌至3.879%，已经比2023年10月高点5%降低了112BP，海外流动性压力的减缓将是A股开年行情主要利好因素。在2024年3月5日两会召开日期确定后，节后的春季行情走势将有赖于开年社融和M2等数据支持。而节前A股的核心驱动仍然要关注年报季全A盈利的变化，着重关注新能源行业底部拐点出现机遇。
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